资本外流放缓 中国获得尝试放松资本管制的空间

 

中国央行行长 周小川在与资本外流的斗争中赢得了足够的呼吸空间：有迹象显示当局已经开始 放松一些限制。然而战斗还远远没有结束。

 

 

近几个月来资金流向海外的步伐显著放缓，2月份 数据甚至显示近两年来首次流入。不过中国央行副行长 易纲说，这还不足以让央行放松警惕。他周一在纽约的彭博总部 表示，决策者仍需关注这一现象，分析潜在的趋势。

 

监管机构得小心行事。虽然资本管制有助于遏制外流，但也阻碍了人民币国际化进程。放松太快则可能会推动更多资金流出，特别是如果美元走强的话。虽然3月份资本可能再度外流，但整体势头的改善趋势依然不变。

 

“过去两个月资本净流出接近零，这是较去年年底发生的一个重大转变，”凯投宏观驻新加坡的中国经济学家 Julian Evans-Pritchard在致客户的报告中写道。“由于对经济前景的担忧已经减弱，对华直接投资现在似乎趋于上升，一改去年的下滑态势。”

 

根据彭博对跨境资金流的估算，去年人民币创下的逾20年来最大贬值幅度刺激了9,160亿美元资金流出。这个数字是银行 购汇和外币 存款之和减去直接 投资和 贸易余额。出口商留在海外的利润会显示为资本外流。