股息能否拯救澳大利亚股市？

毫无疑问，随着利率跟随通胀上升，世界市场正处于一个非常艰难的境地。

令澳大利亚投资者感到欣慰的是，我们在下跌过程中似乎跑赢了主要市场——也就是说，我们下跌的速度越来越慢。

造成这种情况的原因有很多——我们在上升过程中落后于技术密集的美国市场，所以我们的老派公司在面对普遍的下跌时更有弹性是恰当的。

此外，由于乌克兰战争以及能源的价格和可用性，在今年冬天面临痛苦的欧洲并不难超越。

兑现投资者

然而，澳大利亚可能表现出一些弹性的更隐蔽的原因之一是我们向股市投资者支付了如此丰厚的股息。

以过去几周为例。

必和必拓 (ASX: BHP)支付了一定是有史以来最大的股息之一——高达 125 亿澳元的末期股息，使其 2022 年支付给股东的总股息达到 230 亿澳元。

诚然，必和必拓在澳大利亚证券交易所是绝对的怪物，这是我们最大的公司，它在关闭英国联合上市后才变得更大，占该指数的 9.5%。

鉴于包括铁矿石在内的大宗商品价格一直在走低，2022 年可能标志着必和必拓的股息高水位线，这也是毫无疑问的，但公平地说，你真的能指望一家全球矿业公司保持股息收益率超过 12%——在免税抵免之前？

即使考虑到必和必拓主要业务部门的一些疲软，根据目前的预测，必和必拓在未来很长一段时间内仍将是一个大的股息支付者。

随着股息的流动，必和必拓的公司状况良好

其他要支付的大笔股息包括铁矿石矿业公司 Fortescue Metals Group (ASX: FMG)于 9 月 29 日支付的 37 亿澳元，联邦银行 (ASX: CBA)将在同一天向股东支付 35 亿澳元，同时也支付了丰厚的股息由Telstra (ASX: TLS)、Rio Tinto (ASX: RIO)、Santos (ASX: STO)以及随着时间的推移其他大银行。

这里需要注意的重要一点是，将稳步流入银行账户的数十亿美元正在支付给现有的股票市场投资者，无论他们是包括超级基金和个人在内的机构。

所有这些投资者都可以用这笔钱做他们喜欢的事情，但作为现有投资者，他们习惯于购买更多股票——尤其是当潮流稍微退去且股价低于以往时。

散户投资者可能会决定花掉这笔钱，尽管这也是一种经济刺激形式，如果没有大笔股息，就不会出现。

在机构方面，如此大笔现金的到来大大减少了通过出售股票套现的需要，从而减轻了市场下跌所伴随的一些抛售压力。

机构可能会逐步投资现金

如果股价在利率上升后继续下跌，持有比平时更多现金的机构肯定会寻找便宜货。

总而言之，在 8 月全年利润结果公布后支付的总股息估计为创纪录的 335 亿澳元，预计在 10 月支付最后一笔股息时，还将向投资者支付 96 亿澳元。

这甚至高于去年的大流行刺激措施增加了股息支付，并表明即使澳大利亚和世界经济处于不确定的境地，董事会仍然对未来充满信心，他们将继续向投资者支付利润。

澳大利亚派发巨额红利

还值得记住的是，与大多数世界市场相比，澳大利亚支付的股息要高得多——由于澳大利亚相对独特的对支付足够公司税的公司支付的股息完全免税的制度，进一步提高了回报。

将股息总额计入这些红利信贷仍然产生的回报比定期存款和政府债券提供的回报要高得多。

即使公司确实由于利率的不确定性以追逐通胀走高而稍作调整，但完全免税股息的舒适缓冲可能会导致澳大利亚投资者比其他国家的投资者更软着陆。