中国的主权信用评级上一次被穆迪下调还是在1989年，当时“柏林墙”已摇摇欲坠。现如今光彩夺目的中国金融中心浦东，还只是上海一片尚未开发的田园湿地。
中国国家主席习近平推动扩大全球影响力之际，穆迪周三将该国信评从Aa3降到了A1。此举尤为引人关注，因就在本月早些时候，全球多国领导人齐聚北京，欢庆古老的“丝绸之路”迎来成百上千亿美元、被习近平誉为“世纪工程”的基础设施建设大业。
当今全球经济的领头羊中国在1989年还处于国际社会的边缘，经济增长速度4.2% 。
“我1990年第一次去北京，从机场出来的路上车很少，司机面临的最大挑战就是避开成千上万后座上绑着菜篮的自行车，”曾在英国政府担任大臣的高盛集团前首席经济学家 吉姆·奥尼尔回忆说，“十一年后我在高盛工作时，中国经济规模接近1万亿美元，现在已经超过了11万亿美元。”
事实证明，中国1989年在信用评级上遭受的挫折只是暂时的。已故前领导人邓小平1992年进行了一次著名的“南巡”以推动市场改革，开启了经济两位数扩张的时代。
中国已经成为一个经济巨人，去年对全球增长的贡献达到约三分之一。今年的经济增速料将在6.6%。
然而这种扩张建立在信贷刺激基础之上。这也正是让穆迪所担心的地方。
穆迪驻新加坡的高级副总裁 Marie Diron说，中国经济越来越依赖于政策刺激措施，杠杆率也越推越高。她亦表示，现在的形势和1989年时截然不同。
“中国现在的评级是A1，要远高于当初，因为我们看到了长时间的非常快速的增长，而收入水平的快速提高也提供了一些减震能力，”她说。不过她补充道，两者之间的一个相似之处在于，1989年由于债务负担拖累经济，决策层也曾面临重组国有企业的压力，从而令金融业承压。
IHS Markit新加坡的亚太区首席经济学家Rajiv Biswas说，1989年时中国的国内生产总值尚不到4,000亿美元，还不如西班牙。今天，中国经济规模扩大了约三十倍，比西班牙要大十倍。
受穆迪周三下调信评冲击，中国股市和人民币汇率一度下挫，但午后跌幅便收窄。不过由此引发的中国长期观察人士的思考并没有停止。
“1989年，我还沉迷于垃圾摇滚，也准备去上大学了，”荷兰合作银行驻香港的金融市场研究主管Michael Every说，“中国那时候也是乱糟糟的，我们当时满脑子都以为日本要接管整个世界经济了，现在看看结局如何呢。”
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