日本新日铁将以149亿美元收购美国钢铁公司

路透社12月18日消息，日本新日铁住金公司（Nippon Steel ）周一达成协议，以149亿美元现金收购美国钢铁公司（U.S. Steel ），在竞购这家拥有122年历史的标志性钢铁制造商的过程中胜过了包括克利夫兰-克利夫斯（Cleveland-Cliffs），ArcelorMittal（MT.LU）和努科尔（Nucor）在内的竞争对手。

这一交易价格为每股55美元，较8月11日克利夫兰-克利夫斯公布每股35美元现金和股票出价前的最后一个交易日高出惊人的142%。

这是对美国钢铁公司将从拜登总统的基础设施法案中的支出和税收激励中受益的一次押注。

克利夫兰-克利夫斯对美国钢铁公司的追求促使后者四个月前启动出售程序。

据了解情况的人士称，美国钢铁公司在周日董事会会议上认为新日铁的报价优于向克利夫兰-克利夫斯出售的报价，后者提高了其出价至每股40美元高位。

消息人士表示，美国最大的钢铁制造商努科尔提出与另一家公司合作收购美国钢铁公司的提议。该公司的身份尚不得而知。

路透社曾报道，安赛乐米塔尔也在追求美国钢铁公司。

新日铁和安赛乐米塔尔在阿拉巴马州拥有一家工厂，该工厂通过加工从当地和海外供应商采购的半成品或钢坯生产钢板产品。

他们还在一座电弧炉上投资约10亿美元。

收购美国钢铁公司将帮助新日铁，这家世界第四大钢铁制造商，朝着全球粗钢产能一亿吨迈进，同时显著扩大其在美国的生产规模，预计随着汽车制造商在最近与工会达成协议结束罢工后加大生产，美国的钢铁价格将上涨。

新日铁并未对交易产生的协同效应的价值进行预测，以证明其同意支付的价格。它表示，这些协同效应将来自于先进生产技术和产品开发、运营、节能和回收方面的知识共享。

据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，新日铁支付的相当于美国钢铁公司12个月息税折旧摊销前利润（EBITDA）的7.3倍。

钢铁行业的中位数是7倍，一些分析师表示，鉴于美国钢铁公司在2021年以7.74亿美元收购阿肯色州大河钢铁厂尚未在盈利上有所回报，其价值应该更低。

GLJ Research的分析师戈登·约翰逊（Gordon Johnson）表示，我们认为新日铁为这些资产支付的价格过高。这不是技术领域。这仍然是周期性的钢铁行业。

美国钢铁公司的股票在交易公告后的周一上涨了27%，至每股49.92美元。新日铁的股票在东京交易结束后公司公布了这一交易。

克利夫斯的股票在纽约上涨了10%，至每股20.54美元，股东们为公司决定不对美国钢铁公司大手笔出资而欢呼。

克利夫斯表示，它现在将继续在之前授权的计划下进行“积极的股票回购”。

安赛乐米塔尔的股票也在投资者的类似欢呼声中在阿姆斯特丹上涨了5%，至每股26.23欧元。

消息人士称，失去竞购美国钢铁公司的机会，也可能导致克利夫斯无法续约向安赛乐米塔尔和新日铁在阿拉巴马州的工厂提供钢坯的合同，该合同将于2025年到期。

这是因为新日铁现在将转向美国钢铁公司作为供应商。该合同的价值尚不得而知。

工会反对

新日铁表示，将尊重美国钢铁公司与其员工的所有承诺，包括与其工会的所有现行集体谈判协议。

尽管有这些保证，但全美钢铁工人联盟（United Steelworkers）表示，由于不相信劳动协议会得到维护，它反对将美国钢铁公司出售给新日铁。该工会曾大力支持高度工会化的克利夫斯作为收购者。

全美钢铁工人联盟表示，我们的工会打算充分行使我们的协议，确保无论美国钢铁公司接下来发生什么，我们都能保护我们谈判出来的好的、能养家糊口的工作。

该工会的一位发言人未回应有关工会计划的进一步细节的置评请求。

新日铁执行副总裁Takahiro Mori在接受路透社采访时表示，该公司在美国经营了40年，对交易能够完成充满信心。

他说，我们在美国拥有的标准钢铁和惠灵顿新日铁都是工会化的公司；我们与工会有着良好的合作历史。我们认为这笔交易不会遇到监管或反垄断问题。

新日铁与安赛乐米塔尔的合资企业并非工会化。

美国钢铁公司成立于1901年，由包括卡内基（Andrew Carnegie），J.P.摩根和施瓦布（Charles Schwab）在内的美国大亨创立，随着大萧条和第二次世界大战后美国的工业复苏而与美国紧密相连。

这家总部位于匹兹堡的公司股票近期表现不佳，连续几个季度收入和利润下降，使其成为寻求增加汽车行业用钢制造商的竞争对手的有吸引力的收购目标。

除了汽车制造商，美国钢铁公司还为可再生能源行业供应原料，并因《通货膨胀减缓法案》（IRA）而受益，该法案为此类项目提供税收优惠和其他激励措施，这吸引了一些潜在买家。

美国钢铁公司表示，与日本制铁公司的交易预计将在2024年的第二或第三季度完成，前提是获得监管批准。

美国外国投资委员会，一个审查交易是否存在潜在国家安全风险的美国小组，预计将审查此次交易，尽管大多数日本买家的交易都能顺利完成，问题不大。