中国利率市场展望：3685亿逆回购+MLF到期;分析师称MLF利率或继续上调

中国金融市场流动性目前主要受央行公开市场操作、央行定向操作工具、债券发行和到期，以及资本流动等因素影响，以下为彭博整理本周(2月20日-2月24日)对资金将造成影响的主要因素预览，并采访分析师作出利率市场展望：

央行公开市场及定向操作工具

 

日期 7天逆回购 28天逆回购 中期借贷便利（MLF） 2月20日 200 500 535 2月21日 300 100 2月22日 500 150 2月23日 800 100 2月24日 500 0 总计 2300 850 535 招商银行资产管理部高级分析师 刘东亮在电话采访中表示，央行上周虽然是整体净回笼，但规模减少，应该也是看到资金面有重新紧张的迹象，而有意增加了公开市场的投放 预期后面的公开市场操作不会人为制造“钱荒”，但也不会让资金呈宽松态势。整体松紧程度预期是恢复到春节前的水平 MLF利率很有可能继续上调，自去年四季度开始，央行货币政策发力点是在去金融杠杆和防风险上，所以维持相对高的资金成本，相对偏紧的资金面应该是央行愿意看到的，只要金融去杠杆没有达到目标，监管层有可能推出一系列的动作

 

债券发行及到期

 

据彭博汇总的 债券发行预览，已公布的人民币新债发行规模至少1294.2亿元 据中国货币网数据显示：累计债券到期规模至少1365.6亿元 注：上述数据均不包括同业存单；债券到期的统计时间段为上周六至本周五。

 

财政存款

 

2016年12月中国 财政存款(含本外币)较上月减少约11558亿元人民币 注：财政存款的增减主要受财政收入和支出影响；一般在年初及4-8月间，因缴税等因素，在央行的财政存款会呈 增加趋势，意味着银行体系会有相同规模的流动性流出；临近年末，财政部门会将存放在央行的国库资金移到商业银行， 转为存款进行消费或支出，这将增加商业银行的流动性。

 

资本流动

 

根据彭博编撰的中国资本流动估算 指数，12月份资本流出规模 约809.5亿美元 注：中国1月末外储余额为2.9982万亿美元，近六年来 首次“破3” 注：中国资本流动估算指数为月度数据。通过对外汇占款变动、外汇 存款变动、货物贸易余额、服务贸易余额和直接投资数据的统计计算，跟踪资本流动状况。