养老金账户余额超 200 万澳元是否需要缴税？

读者提问

我想咨询transfer balance cap (TBC，转移余额上限) 相关问题。假设我退休时，个人养老金（super）账户余额略低于 200 万澳元。退休后，我每年仅从养老金账户提取最低支取额度，若账户资产实现可观增值（当前市场环境下想做到这一点或许并不容易），导致余额突破 200 万澳元。

请问：即便我退休时账户余额并未超出 200 万澳元上限，超出部分是否仍需按 15% 的税率缴税？另外，这 15% 的税款，是仅针对 200 万澳元以上部分按比例产生的收益征收，还是直接对账户余额超出 200 万澳元的全额部分征税？

专家解答

你无需为此担心。转移余额上限（TBC） 仅在正式开启养老金支取阶段时进行一次性核定。

退休开启养老金支取后，账户后续的资产变动不再受该规则约束。多数退休人士仅提取最低额度，账户余额在退休后的前十年左右出现增长是十分普遍的现象。只要账户进入养老金支取阶段，即便余额超过现行 200 万澳元的上限，也不会产生税务问题。

顺带补充一点：你提到当下资产增值难度加大，这也是很多人的普遍看法。澳洲股市近期表现平平，但美股不断创下历史新高，全球其他市场走势也十分亮眼（日本股市近 12 个月涨幅超 75%）。

只要投资组合做到合理分散配置，并非只单一投资澳洲股票，现阶段对投资者而言仍是不错的窗口期，市场整体向好的势头仍在延续。

配图说明：拥有充足的养老储备无需担忧 | Simon Letch

读者提问二

我们通过self-managed super fund (SMSF，自管养老金) 持有一处商业地产已有 16 年，计划明年将其出售。历任会计师均告知我们，该房产的租金收入以及未来出售产生的利润均可享受全额免税。但我近期了解到，自管养老金（SMSF）的资本收益需要缴纳capital gains tax (CGT，资本利得税)，且可享受三分之一的税收减免，因此担心自己此前存在认知误区。

专家解答

结合你的情况判断，你目前的自管养老金（SMSF）应当处于养老金支取阶段（pension phase），这是核心关键点：账户处于该阶段时，所有收益（包括资本利得）均免征税款。

我推测你是在转移余额上限规则落地前就已开启养老金支取。补充说明：如果当时账户余额超出了转移余额上限，那么超额部分产生的资本利得仍需缴税，实际有效税率为 10%（标准税率 15% 减免三分之二后得出）。

读者提问三

新版资本利得税（CGT）规则是否仅适用于 2027 年 7 月 1 日及之后买入的股票？能否详细说明，并举例讲解2025 年买入、2028 年卖出的股票该如何计算资本利得税？

专家解答

首先需要明确：目前这套新规仍处于提案阶段，尚未正式落地。

按照现有方案，2025 年买入、2028 年卖出的股票，资本收益将分两段核算：

1. 2027 年 7 月 1 日之前产生的收益：可享受 50% 的 CGT 减免；
2. 2027 年 7 月 1 日至卖出当日产生的收益：按照指数化计税规则核算。

因此，确定该股票在2027 年 7 月 1 日当天的市值是计算的关键。这套分段计税方式流程较为繁琐，预计ATO（澳大利亚税务局） 后续会推出专用计税工具；不少软件服务商也会借此开发相关辅助计算产品。