奢侈品手表市场已从新冠疫情后的低迷中回暖，但对于通过自我管理型超级年金基金（SMSF）投资收藏级资产的投资者而言，在为退休基金购入此类藏品时，需遵守严苛的规则，同时还要应对市场风险。
若你持有SMSF，或许会动心想为基金购入一件收藏级资产 —— 毕竟相关规则确实允许这么做。这件藏品或许是一辆经典风冷六缸保时捷 911 跑车，又或是一瓶奔富葛兰许葡萄酒。但规则允许，并不代表就应该去做。
在SMSF可持有的各类收藏级资产中，收藏级手表一直是热门选择。不过，在你着手购入一块Audemars Piguet Royal Oak Double腕表（起售价 20 万澳元）之前，有几件事你必须了解清楚。
近年来，二手奢侈品手表持有者的处境可谓跌宕起伏。2020 年新冠疫情暴发，全球旅行禁令随之生效，人们将原本用于度假的资金转而投入收藏市场，购买收藏级汽车、体育纪念品、艺术品、葡萄酒和手表，这直接推动收藏品类的关注度大幅攀升。
就收藏级手表而言，2021 年，Patek Philippe、Audemars Piguet等高端奢侈品牌的手表价格翻倍，Rolex等知名品牌的手表价格也上涨了 50%。但随着全球逐步回归常态，收藏品类的热度开始消退，不少手表的价格回落至疫情前水平。
去年，手表市场迎来触底反弹的初期阶段 —— 追踪 50 款交易最活跃手表价格的Bloomberg Subdial Watch index上涨了 7.5%。这一方面得益于抄底投资者入场扫货，另一方面则是受金价飙升的带动 —— 许多高端手表的表壳和表带均由 18K 金打造。
手表收藏家和投资者都期待，2026 年市场能够巩固去年的价格回升态势。
配图：2024 年 11 月，一块 1943 年产的稀有Patek Philippe – Reference 1518钢表，在日内瓦Phillips auction house拍出 1760 万美元（约合 2600 万澳元）的高价。图片来源：法新社
配图：2024 年 11 月，迪拜，一名Audemars Piguet员工手持一块Royal Oak 41mm腕表。图片来源：盖蒂图片社
供需两端驱动市场
供应端来看，受关税和金价上涨影响，瑞士新表售价持续走高，这对二手手表价格形成支撑。需求端方面，Deloitte近期发布的瑞士手表行业研究报告显示，新一代手表买家正在崛起。
“二手手表的吸引力日益提升，尤其是在年轻买家群体中：40% 的千禧一代和 Z 世代表示，未来一年有可能购买二手手表，这一比例明显高于 X 世代和婴儿潮一代。”
若你打算购入二手手表作为投资，那么理解人们购买手表的动机至关重要，而答案或许和你想的并不一样。Deloitte的研究显示，仅有四分之一的受访者表示买手表是为了看时间；超过 50% 的受访者购买手表是为了提升形象、搭配服饰，或是作为犒劳自己的奖励；仅有约 11% 的人将手表视为投资品。
因此，考虑到手表消费市场的构成，相比机芯工艺精湛、走时精准的手表，品牌号召力更强的手表或许更具投资价值。线上手表交易平台Bezel的数据显示，Rolex的销量占比达 33%，Omega以 15% 紧随其后，Tudor占比为 12%。
Bezel指出，最受追捧、讨论度最高的手表当属Rolex GMT-Master II的 “根啤圈” 和 “布鲁斯韦恩” 两款，售价在 3 万至 3.5 万澳元之间；其次是Cartier Santos de Cartier和Omega Speedmaster Professional “Moonwatch”，这两款的售价均在 1 万澳元左右。
SMSF 投资手表的合规要求
SMSF专业会计师Timothy Ricardo表示，通过SMSF购入收藏级手表，必须满足若干合规要求。
“SMSF持有的所有收藏级资产都必须投保，且需交由独立第三方托管，与基金成员完全隔离。” 来自Accounting Advisor Group的Ricardo说道。
“这意味着，基金成员及其关联方不得私用或租赁这些资产，也不得将资产存放或陈列在成员及关联方的私人住所内。同时，相关文件必须完备，例如需留存记录资产存放地点的受托人会议纪要，并且要更新投资策略，明确允许基金购入收藏级资产。”
配图：手表收藏家和投资者期待，2026 年市场能够巩固去年的价格回升态势。图片来源：iStock
不同预算的投资建议
你可以咨询手表专业人士获取建议，不过作为一名狂热的手表收藏家，我也想分享一些个人建议，针对不同预算的投资者推荐值得考虑的手表。
预算低于 1000 澳元
可以考虑Omega x Swatch联名款腕表，比如近期推出的 “Mission to Earthphase” 系列。该系列腕表在斯沃琪门店的售价为 630 澳元，如今在各大线上交易平台，不同型号的价格已经上涨了 50% 至 100%。
预算 1 万 – 1.5 万澳元（入门级奢侈品手表）
经典永不过时的选择是古董Rolex Submariner或GMT-Master II系列腕表。这两款手表历来保值能力出众，且凭借超高人气和口碑，价格稳步上涨。
预算 5 万澳元（中端奢侈品手表）
继续选择Rolex品牌的话，这个价位段可以考虑较新款的Daytona系列腕表。例如，已停产的 “John Mayer” 款黄金绿盘Daytona腕表，当初的零售价为 5 万澳元，如今在二级市场的售价已突破 10 万澳元。
预算 7.5 万 – 10 万澳元（高端奢侈品手表）
被誉为 “富人版Rolex” 的Patek Philippe腕表是不错的起点，尤其是Aquanaut系列。该系列腕表产量稀少，多个热门型号在二级市场的售价一经推出便高于官方定价。
需要提醒的是，手表本身不会产生任何收益，投资者的回报完全取决于未来能否以高于买入价的价格售出。因此，潜在投资者务必保持谨慎。奢侈品手表市场是否已翻开新的一页，只有时间才能给出答案。
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