哇哦！埃隆・马斯克向澳洲投资者抛出了专属机会 —— 认购他那宏大太空梦想的一小部分股权。旗下SpaceX即将上市，公司估值达 1.77 万亿美元（折合 2.5 万亿澳元），没错，是万亿级别。
这只适合追求极致风险的投资者。参与这场投资，如同乘坐没有安全带、安全气囊和防护网的极速快车，行业规则也寥寥无几。
配图：位于德克萨斯州Boca Chica的 SpaceX 星际基地，究竟是远大太空愿景，还是亿万富豪的面子工程？（图源：彭博社）
澳洲金融监管机构特意要求在 SpaceX 招股书的澳洲补充附录中新增多项内容，专门警示本地投资者：本周即将启动的 SpaceX 上市存在本金亏损风险。
澳洲头部零售经纪机构联邦银行（Commonwealth Bank）也已入局，旗下拥有CommSec账户的投资者，可参与本次募资，或是在公司上市后进行股票交易。
如今，一众马斯克的追随者已然踊跃入场。他们清楚，马斯克许下的诸多宏大愿景虽屡屡未能如期兑现，但其中也不乏落地成真的成果。
过去数十年里，马斯克让大批追随者赚得盆满钵满。六年前买入特斯拉股票的投资者都收获了可观回报，彼时该股股价不足 50 美元，如今已接近 400 美元，尽管其股价波动向来剧烈。
《纽约时报》曾统计，十余年间马斯克对外抛出 600 余项目标，最终落地的仅占 19%。
就在澳洲联邦政府调整税收政策、变相引导资金远离股票（尤其是高风险个股）之际，投资者却迎来了投资 SpaceX 的机会。
平心而论，入局 SpaceX 的澳洲投资者，多半不会纠结于资本利得与亏损的税务规则。他们真正押注的，是马斯克能否真的实现火星殖民、研发出动作精细到能穿针引线的人形机器人，以及让自动驾驶特斯拉遍布街头。
配图：SpaceX 定于本周上市，股票已面向澳洲投资者直接发售。（图源：美联社）
倘若你被马斯克的愿景打动，愿意忽略他过往众多落空的目标，那么招股书中澳洲版本那行醒目的大写风险提示，想必也不会让你太过在意。
澳洲版招股书开篇便写道：“投资 SpaceX 具备高度投机属性，投资者可能损失部分乃至全部本金。”
这句话读起来，和体育博彩广告里的亏损风险提示如出一辙。
招股书中还重点提示了公司治理隐患，核心问题在于马斯克拥有绝对话语权，其实际影响力远超个人持股比例。
“创始人、首席执行官、首席技术官兼董事长马斯克先生，凭借个人持股、公司双重股权结构，以及公司章程与内部规章的相关条款，手握重大事项的最终决定权，其中包括全体董事的选举，可全权掌控公司经营与各项事务。一旦投资，你将成为中小股东，对公司董事会、运营及事务基本不具备实际管控力与影响力。”
对于看重公司治理规范的投资者而言，这番警示着实令人担忧。但多年来，马斯克向来我行我素，频频通过社交媒体发表言论，屡屡引发监管机构与股东不满，而他短期内也很难做出改变。他的忠实拥趸对此却毫不在意。
这些追随者也不会过分纠结于本次上市募资所得 750 亿美元将如何使用。
招股书中明确提示：“本次全球发行募资净额的预期用途，基于公司当前规划与经营现状制定。但 SpaceX 无法精准预判每一笔资金的具体流向，也无法确定各项规划的实际投入金额……”
SpaceX 旗下 星链（Starlink）卫星互联网业务运营成熟、盈利可观，也是公司主要的收入来源。但整体来看，SpaceX 各项业务资本开支巨大，公司目前仍处于亏损状态。
业内人士认为，SpaceX 当前估值中，很大一部分属于远景估值。其估值依托大量尚未落地、未经市场检验的业务规划与营收预期，本质上是市场寄托美好愿景、结合专业预判得出的结果。
在招股书长篇风险提示章节中，澳洲版文件精准道出了这种估值背后的不确定性：
“公司多项业务规划，包括大规模研发轨道人工智能算力、量产人工智能芯片、打造月球经济体系、研发人体增强系统，以及实现人员与物资的地月、地火星运输等，均存在极高技术难度，所依托的技术尚不成熟、甚至目前并不存在，还需完成大量技术突破。上述项目最终可能无法实现商业化运营。”
这家企业显然无法套用传统投行估值模型，投资它，需要投资者对马斯克抱有十足的信心。
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