Gabrielle 与 411,000 名投资者的共同点：ETF 投资热潮

每当 Gabrielle MacDonald 的伴侣 Brandon 发薪时，他都会将相当于老板为他缴纳的养老金 (superannuation) 金额转给她，然后她将这笔钱投资于一系列交易所交易基金 (ETFs)。

MacDonald 是一名 32 岁的儿童保护工作者，住在新南威尔士州 (NSW) 的 Temora 乡村小镇，三周前刚生下女儿 Scottie，目前正在休产假。

“[Brandon] 是一名随叫随到的消防员… 我们讨论过，’ 我在家照顾孩子，而他在积累养老金 ‘。虽然最终我们的资产会合并，但我仍然觉得自己错过了什么，”MacDonald 说。

MacDonald 曾在 COVID-19 期间被卷入加密货币热潮，在各种代币上投资了约 5,000 澳元。她没有真正损失任何钱，但也没有赚到钱。她称这是一种安全的方式激发了她的投资兴趣 —— 她没有投资任何她无法承受损失的钱。

她受够了加密货币，因此在今年 2 月卖掉了她的投资组合，开始投资 ETF，目标是为她的孩子们建立财富。现在她持有 Betashares 的 ETF 组合，包括其杠杆全增长 ETF (GHHF)、澳大利亚现金加主动 ETF (MMKT) 和黄金 ETF (QAU)。她的大部分投资组合都在其杠杆纳斯达克 ETF (GNDQ) 中。

根据 Betashares 对全国 ETF 数据的分析，MacDonald 是 2025 年首次购买 ETF 的 411,000 名投资者之一，这是自 COVID 疫情以来新增投资者最多的一年。

她解释说，ETF 似乎比个股更简便，她喜欢这样一种想法：如果她持续投资，当她的孩子们长大后，她应该有希望能够帮助他们支付房产首付。

除了担任消防员外，Brandon 还是一名油菜籽和谷物农民。

MacDonald 来自悉尼，她说在农业社区，关于财产继承和代际财富规划的讨论要普遍得多。

“我的伴侣和所有孩子们 —— 他们已经知道他们的遗产会是什么… 所以对我来说，ETF 是为孩子们的未来建立稳定性的一种方式，无论是教育、买房还是买第一辆车。”

ETF 市场现状

澳大利亚约有 10% 的人口 (269 万人) 现在投资 ETF。截至 10 月 31 日，澳大利亚 ETF 行业在一年内增长了 754 亿澳元，达到 3,217 亿澳元。

“有 55 万 35 岁及以下的澳大利亚人正在投资 ETF，利用复利效应建立他们的财务未来，”Betashares 首席执行官 Alex Vynokur 说。

“对年轻人来说，考虑到进入房地产市场的挑战以及现金储蓄在考虑通胀后通常只能提供低实际回报的现实，这是一个重要的考虑因素。”

虽然像 Gabrielle 这样的年轻人曾经是 ETF 投资的典范，特别是当千禧一代和 Z 世代寻找低成本增长财富的方式时，但今年参与度增长最大的是 35-44 岁和 45-64 岁的人群。

“[这] 可能是因为他们认识到自己正在为退休做准备，同时偿还抵押贷款和孩子们搬离家庭，”Vynokur 说。

2025 年表现最佳的 ETF

黄金、铀、氢和国防主题的 ETF 是 2025 年表现最佳的 ETF，地缘政治不确定性促使投资者寻找避险资产。

虽然 Vanguard 的澳大利亚股票和国际股票 ETF 以及 Betashares 的 ASX200 ETF 吸引了最多资金流入，总计 67 亿澳元，但基金经理表示，黄金和国防 ETF 是 2025 年的明星。

“驱动因素很明确：避险资产，而黄金恰好提供了这一点。其价格几乎呈抛物线式攀升至历史新高，实物黄金 ETF 是表现最佳的之一。”

截至 10 月 31 日，黄金 ETF 吸引了 15.8 亿澳元的资金流入，而科技 ETF 吸引了 19.8 亿澳元。

“仅黄金 ETF 就占所有 ETF 资金流入的近 4%，与 2024 年相比，资金流入份额增长了三倍，与 2023 年的资金流出相比，这是一个显著的转变，”Jocum 说。

表现最佳的 ETF 是 Betashares 的全球黄金矿业公司货币对冲 ETF，截至目前年度涨幅为 106.64%，其次是 VanEck 的黄金矿业 ETF，涨幅为 100.39%。

紧随其后的是 Global X 的铀 ETF 和氢 ETF，分别增长了 94.66% 和 85.50%。

Top performing ETFs

*Hedged

Source: Betashares, Bloomberg as of end Oct 2025

Top 10 inflows

*Hedged

Source: Source: Betashares, ASX and CBOE, as of end Oct 2025

前十名中还包括韩国、国防和能源转型 ETF。

“随着北约正式确定其 GDP 的 5% 国防支出目标，成员国开始实施，预计这将支撑整个行业的盈利增长，投资者对国防产品的兴趣上升，”Jocum 说。

“一些国防主题 ETF，特别是与技术和 AI 相关的 ETF… 截至 10 月的年度回报率超过 72%。”

2026 年 ETF 展望

VanEck 首席执行官 Arian Neiron 表示，投资者应该警惕黄金投资过度。

虽然黄金今年无疑帮助了投资组合，但它是单一策略对冲工具，他说：”我们建议投资组合中黄金配置保持在 5-10% 之间，同时考虑包括黄金矿业公司和全球上市基础设施在内的实物资产敞口，而不仅仅是单一类别。”

Jocum 认为 AI 的下一阶段货币化存在机会。

“在模型开发主导的时期之后… 重点正在转向维持大规模 AI 所需的物理基础设施。数据中心、电网和原材料构成数字能力的支柱，对这些基础设施的需求正在加速，” 他说。

“这为构建、供电和冷却 AI 经济的公司带来了多年期机会。我们认为铀和铜是最有前景的投资，它们对满足数据中心激增的能源需求至关重要。”

Betashares 的 Vynokur 同意，在全球股票中，美国科技股仍然是 “稳健的长期配置”，特别是随着 AI 超大规模企业 (如 Google Cloud 和 Amazon Web Services 等大型云服务提供商) 继续投资增长。

但他也警告不要过度集中投资于美国公司，他说虽然美国股市已经强劲表现了一段时间，但投资者需要记住分散投资的重要性。

“七大科技股” 在 10 月下旬市值超过 22 万亿美元，占标准普尔 500 指数的 37.4%。更广泛地说，美国股票约占 MSCI 全球指数的 73%。

他说，像 Betashares 的 EXUS 这样的全球市场 ETF (不包括美国) 值得考虑。”也值得考虑配置日本股票，我们认为日本股票可能受益于一系列相互关联的有利因素，” 他说。

“相对较新的日本首相已表示她致力于继续前任的促进增长的经济改革，而全球紧张局势的任何突破预计将特别有利于日本出口商。”

Vanguard 澳大利亚董事总经理 Daniel Shrimski 也同意投资者需要警惕过度投资美国市场，特别是他认为未来十年回报将会放缓。

“展望未来 10 年，我们的最佳估计是澳大利亚股市将提供 5-7% 的回报，而美国将提供约 4-6% 的回报。所以这将是一个更具挑战性的十年，” 他说。

“我们可能会在接下来的 12 个月看到，再次出现非常强劲的表现。但我们确实认为美国市场，特别是已经处于高位，我们不会惊讶如果股市出现小幅回调。”

他补充说，投资者的教训不是撤资，而是保持多元化。

“[投资者] 应该专注于他们的目标… 他们应该关注成本，因为成本是决定投资表现的最大因素之一。”

“他们应该长期投资，不要急躁。”