西澳知名 Abra 铅银矿 在 2024 年 4 月陷入破产清算（自愿托管）仅两年后，已被矿业融资机构 Taurus Funds Management 收购重整，并启动 IPO 筹备，新公司更名为 Endurance Mining。
重整与上市路径
- 收购方：Taurus Funds Management（Regal 旗下矿业专项基金）
- 财务重组：原欠 Taurus 1.1 亿美元 债务，Taurus 作为担保债权人接管矿权
- 前股东：原持有 60% 股权的 Galena Mining 与 40% 股权的日本 Toho Zinc 股权清零
- 战略顾问：委任珀斯投行 Azure Capital 启动 “双轨流程”——探索出售或 IPO
- 上市时间表：计划 2026 年底 在澳交所（ASX）挂牌
破产主因（2024 年 4 月）
- 地质难题：地下矿体复杂，产能爬坡不及预期
- 物流危机：连接矿区与杰拉尔顿港的 785 公里土路（Ashburton Downs Road） 因 2024 年初暴雨长期中断，引发现金流断裂
- 行业环境：叠加大宗商品价格低迷与澳洲矿业普遍受洪水冲击
重整成效（扭亏为盈）
Taurus 入主后彻底解决两大核心瓶颈：
- 优化采矿计划：深化矿体勘探，调整开采序列
- 物流升级：投入防洪改造，新建 3 处泄洪道，12 月底前全面通车，彻底解决雨季断运风险
2025 年 12 月季度核心数据（创纪录）：
- 开采矿石：370,324 吨
- 品位：银 32.0 克 / 吨、铅 6.2%
- 产量地位：澳洲第六大、西澳最大银矿
- 财务：EBITDA 1950 万澳元、净现金流 850 万澳元
- 银价利好：未对冲银产量，充分受益于过去一年贵金属价格暴涨
管理团队与市场动态
- CEO：Matthew Hine（前 Adriatic Metals 首席运营官）
- CFO：Brendan Shalder
- 近期动态：3 月在 Euroz Hartley 矿业大会公开路演
- 资源量：最新估算 1840 万盎司银，长期扩产潜力充足
（信息仅供参考，不构成投资建议）
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