UBP私银部首席投资官：债市投资者低估了美联储缩表的风险

 

Union Bancaire Privee Ubp SA的 Norman Villamin认为， 债券市场投资者并没有为应对美联储缩表计划的全面影响做好准备。

该公司私人银行部门首席投资官Villamin本周在香港接受采访时表示，随着经济形势好转，美联储将准备撤出利好美国国债的刺激政策，在这种情况下，投资者就应该为固定收益投资亏损做好准备。

“债市定价给人的感觉是美联储几乎不会有任何行动，而我们认为，美联储继续向前推进是情理之中的事情，”Villamin说道。他的公司管理1,189亿瑞郎（1,250亿美元）资产。“在债券市场上，他们低估了这方面影响。”

继6月份实施年内第二次加息后，美联储主席 耶伦表示可能在“ 相对较短时间内”开启收缩4.5万亿美元资产负债表的进程，计划逐月逐步减持资产。

Villamin说，那些怀疑美联储推进正常化策略意愿的投资者可能会被打个措手不及。

“我倾向于以不同的角度来看待此事：美联储说的是经济状况改善了，我不用再踩油门了，”他说道。“他们现在在市场上松开了油门，但市场定价并没体现出这一点，所以我们感到担心。”

他还指出，为谋求更高回报，投资者一窝蜂涌进了高收益和新兴市场等流动性较差的资产。

“眼下债券市场的风险回报极不对称，”他说道。