联邦预算案重塑富人财富架构：信托优势消退，企业与养老金优惠保留
最新联邦预算案彻底改变了富裕家庭规划、增值及传承投资财富的游戏规则。
政府将解决代际不平等列为施政重点，提出对被动投资收入加税，同时降低劳动收入税负。而作为专业财税顾问，我们更多关注代际财富传承，以及如何高效、合规地在家族各代成员之间完成财富交接。
据测算，未来数十年，澳大利亚婴儿潮一代向继承人转移的财富规模，每年或将高达 5000 亿澳元。
正如此前广泛报道的那样，本次预算案调整了个人资本利得税减免规则、收紧房产投资负扣税适用范围，并针对全权信托的收益分配增设最低税率。
我个人向来不推崇将负扣税作为财富增值手段。刻意让投资产生亏损以换取税务减免，本质上依旧是亏损。我更倾向于投资从一开始就实现正向收益，或是短期内快速扭亏为盈。
对于已经搭建、或是正准备搭建财富架构，用以打理资产并最终向家人传承财富的人群而言，如今亟待解决的问题是：当下最优的财富架构该如何选择？
投资公司成为主流选择
长期以来，针对富裕家庭非养老金类投资，我们更推荐使用投资公司，而非全权信托作为投资载体。
与养老金账户、全权信托不同，家族投资公司具备永续经营属性。即便家族成员离世引发股权变动，公司主体也会持续存续，直至主动清算注销。
这类架构能帮助富裕家庭高效积累、统筹并掌控财富，同时顺利将资产所有权传承给下一代。
依托家族投资公司开展代际财富转移，流程简洁高效，而本次预算案的新政并未对此造成影响。
税务影响举足轻重
税务是长期财富积累的核心考量因素，此番税改不仅会影响投资架构的选择，也会改变投资模式。
相较之下，企业受到的冲击微乎其微。企业所有收入及资本收益统一按照30% 固定税率缴税，这一税负水平并不高于个人与全权信托即将适用的全新资本利得税税率，甚至更具优势。
根据新政，企业依旧可以使用负扣税机制开展投资，不过房产投资领域的相关限制规则，将与个人、信托保持一致。
外界可向企业发放贷款，且贷款可循环支取，全程无需缴税。但如果要提取企业的投资收益（即累积利润），企业需以股息形式进行分配，接收方还需额外承担税负。
因此，若利润能够留存企业并用于再投资，投资公司的优势便能充分发挥；若需向家族成员发放收益，则必须做好周密规划。
此外，设立门槛也是重要考量。想要将家族投资公司作为核心资产平台，承担运营成本与合规成本就必须具备可观的投资体量，一般而言资金规模需达到数百万澳元。
养老金的利弊分析
从税务效率来看，对于单人账户余额 300 万澳元以内（上限或可达 1000 万澳元）的资产，superannuation（养老金）仍是优选投资载体。
本次预算案基本未触及养老金体系，此前各界热议的《第 296 条法案》重大调整也暂未落地。或许政策制定者认为，近期养老金领域的监管调整已足够密集。
但养老金本身存在明显短板：受年龄、工作状态等规则限制，资金无法随意支取；同时还要遵守供款限额、身故资产涉税规则，以及繁杂的合规义务。
另外，养老金无法用于代际财富传承。一旦账户持有人离世，养老金账户必须结清并全额派发。
各项新政正式立法后，具体细则将成为影响实际操作的关键。
税务专家正全力研判新政带来的各类影响，会计师与记账人员也将迎来大量工作，需要新增各类台账记录，尤其要落实存量政策祖父条款的相关登记工作。
同时，各界也需持续关注政府后续动向。本轮税改大概率并非终点。既然被动投资收入已成为明确的政策调控目标，富裕家庭今后会愈发重视财富架构的规划，其重要性只会有增无减。
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