财长干预或引发梅恩制药拆分

消息人士称，澳大利亚联邦财长吉姆・查尔默斯（Jim Chalmers）若否决不愿收购梅恩制药的科塞特公司（Cosette）的收购计划，可能会导致梅恩制药启动拆分程序。

上周晚些时候，有消息称科塞特公司 6.75 亿澳元的收购交易可能告吹，尽管此前梅恩制药在一场漫长的诉讼中胜诉，迫使这家美国竞标方履行收购协议，但梅恩制药的股价仍暴跌逾 30%。

不过，该股在周一反弹，收盘上涨 7.5%，报 4.57 澳元。

外国投资审查委员会（FIRB）以 “国家利益” 为由建议叫停该交易，此前科塞特公司曾威胁，若完成收购，将关闭梅恩制药位于南澳大利亚州的工厂，并解雇所有 200 名员工。

市场普遍认为，这是科塞特公司为退出交易而设的巧妙计策，且有人担忧，未来其他竞标方若出现 “买家反悔”，可能会效仿这一策略。

一种可能的情况是，纽约私募股权公司 CC 资本（CC Capital）会对英格尼亚金融集团（Insignia Financial）采取类似手段。该公司以 33 亿澳元收购这家澳大利亚上市财富管理公司的交易尚未完成。

如今市场专家认为，下一步可能会有买家单独收购梅恩制药的不同业务板块 —— 因为其澳大利亚业务部门与国际业务部门的运营相对独立。

一种潜在方案是，澳大利亚某私募股权基金收购其本土业务，而战略投资集团可能会被其海外女性健康业务吸引，该业务包括避孕药 Nextstellis 等产品。

梅恩制药位于南澳州索尔兹伯里（Salisbury）的工厂是为第三方服务的合同药品生产基地，已获得澳大利亚治疗用品管理局（TGA）和美国食品药品监督管理局（FDA）的批准。

在杰富瑞（Jefferies）担任财务顾问的梅恩制药，其大部分收入来自美国市场。

该公司最难处置的业务板块可能是皮肤科药物部门 —— 这一市场竞争激烈，既无法获得美国政府或医疗保险资金支持，且产品规模较小。

女性健康业务的合理潜在买家之一是欧加隆（Organon）。

据悉，在科塞特公司提出收购前，梅恩制药曾接触过欧加隆以测试其收购意向，但欧加隆不愿以科塞特提出的价格竞标。

科塞特公司称，梅恩制药的业务出现了 “重大不利变化（MAC）”，这意味着梅恩制药违反了协议条款，买家可依法退出交易。

该公司声称，重大不利变化与一系列事件相关，包括 4 月份的交易更新数据低于预期、与 TherapeuticsMD 公司的持续诉讼，以及来自美国食品药品监督管理局的一封信函。

新南威尔士州最高法院近期作出了有利于梅恩制药的裁决，意味着科塞特公司必须按每股 7.40 澳元的价格完成交易。

目前查尔默斯正在考量是否正式否决该收购案，若否决，科塞特公司将可无偿退出交易。