行业买家聚焦 CSR 旗下热门建材业务板块 Hebel

对于证券投资经理而言，CSR 早已成为遥远的回忆。这家企业去年被法国建材巨头 Saint – Gobain 以 43 亿澳元的价格收购，从此退出澳大利亚证券交易所。如今，这家曾实力雄厚的综合企业集团吸引了本土行业买家的关注，旗下拥有杰普洛克石膏板、PGH 砖石建材以及莫尼尔屋面瓦等多个知名品牌。

据《街谈》栏目获悉，Saint – Gobain 旗下的 CSR 公司中，旗下发展势头正盛的建材业务板块 Hebel 已收到诸多收购意向，相关报价最高达 2.5 亿澳元。Hebel 称自身是 “澳大利亚唯一的蒸压加气混凝土（AAC）生产商”csr.com.au。

Hebel 的产品广泛应用于住宅外墙、围墙、楼板及围栏建造，且能有效缩短施工周期。

或许你会好奇，蒸压加气混凝土（AAC）究竟是什么？它是一种经钢筋加固的预制混凝土砌块，适用于内外墙体、楼板、围栏以及高层建筑外立面等场景。该材料的核心优势在于质地轻便，重量仅为普通混凝土的五分之一，同时兼具强度高、防火性能优的特点，还是优良的隔热与隔音材料，深受建筑行业从业者青睐。

尽管《街谈》栏目并未指出以下两家企业已向 CSR 提交收购方案，但总部位于都柏林的 CRH 集团以及澳大利亚证券交易所上市的建材设备企业 Maas 集团，无疑是该业务板块的理想收购方。

CRH 集团作为推动澳大利亚建筑行业整合浪潮的核心力量，早已为业内人士所熟知。此前，该集团以 21 亿澳元收购了水泥生产商 Adelaide Brighton 的控股权。时隔四个月，这家业务遍及 28 个国家、全球员工达 8 万人的爱尔兰巨头，又敲定了收购 Civilmart 的相关条款。Civilmart 目前是澳大利亚第二大混凝土管道及预制构件生产商。

Maas 集团的总部位于杜博，由富商韦斯・马斯创立。去年同期，该集团通过麦格理资本募集到 1.25 亿澳元，以此推进以收购为核心的扩张战略。此后，集团以 1.72 亿澳元收购了新南威尔士州地区建材租赁企业 Cleary Bros，还收购了沥青及喷封层供应商 Capital Asphalt 75% 的股份，以及墨尔本郊区一家硬岩采石场的全部股权。

不过，Saint – Gobain 是否愿意剥离 Hebel 业务板块，目前仍是未知数。

2024 财年（截至 3 月 31 日），CSR 旗下的建筑系统部门为公司贡献了 3.53 亿澳元的营收，占公司总营收的 19%。该部门除 Hebel 外，还涵盖模板墙体供应商 AFS 以及纤维水泥建材企业 Cemintel。CSR 曾向投资者表示，“Hebel 业务表现稳健，产品销量、营收及利润均稳步增长，同时还扩大了市场份额与品类占比”。

公司方面称：“为进一步扩大市场份额，Hebel 位于新南威尔士州萨默斯比的工厂已新增一个生产班次，实现每周五天、全天 24 小时不间断生产。”

此前 CSR 与 Saint – Gobain 的收购交易中，瑞银集团与史密夫斐尔律师事务所担任 CSR 的顾问；而巴伦乔伊资本合伙公司与澳大利亚拉扎德投资银行则为 Saint – Gobain 提供相关服务支持。