Greencross 旗下拥有 Petbarn 与 Animates 两大品牌，同时提供兽医服务。图片来源：iStock
据了解，TPG Capital 已为旗下估值约40 亿澳元的宠物护理连锁集团 Greencross 的首次公开募股（IPO），委任至少一名联席主承销商，并于上周启动基石投资者锁定工作。
DataRoom 获悉，Ord Minnett 已加入本次规模约7 亿澳元IPO 的顾问团队，与 Barrenjoey、Jarden、UBS 协同工作，近期或另有至少一家机构获委任。
公司已与潜在投资者举行会议，投资者亦有机会实地考察这家集宠物护理连锁与宠物用品零售于一体的企业，相关活动已于上周完成。
潜在投资者对 Greencross 业务表现印象深刻，但最终投资承诺取决于定价，而市场波动也将影响交易推进。
DataRoom 了解到，多家筹备大型 IPO 的私募股权机构计划仅发行少量股份，以避免大幅折价发行，并抵御市场波动风险。
对其有利的因素包括：ASX 近期规则调整 —— 纳入指数所需的 30% 自由流通股比例已降至 15%，且 ASX 正考虑将 IPO 所需的 20% 自由流通股比例下调至该水平。
此外，新上市公司需交易满 6 个月方可评估市值以纳入指数的规则，已缩短至 3 个月，便于指数基金买入并提供股价支撑。
但挑战在于，较低的自由流通股比例意味着投资者交易流动性降低，而指数基金需要充足流动性才能建仓。
不过，本轮财报季的股价剧烈波动，可能让部分拟上市公司的出售方尤为紧张。
澳洲 “VIX” 波动率指数目前约为 20%，显示市场处于高波动区间；低于 15% 则为低波动水平。
部分市场观察人士认为，此类波动常出现在市场顶部，反映市场正在消化某种价格错位。
Greencross 于 2019 年被 TPG Capital 以6.75 亿澳元收购。
2022 年，TPG 向 AustralianSuper 及加拿大安大略省医疗保健养老金计划（Healthcare of Ontario Pension Plan）出售 45% 股权，上述两方目前受优先股安排约束。
本次 IPO 预计复制去年 Bain 旗下 Virgin Australia 的上市架构 —— 该公司年中上市至今股价上涨 8.3%。零售投资者将占 IPO 参与者的小部分，其余为机构投资者。Greencross 盈利且增长的特性对投资者颇具吸引力。
据悉，Greencross 年息税折旧摊销前利润（EBITDA）约4 亿澳元，TPG 目标估值超40 亿澳元。
Greencross 宠物零售板块拥有 247 家 Petbarn 品牌门店，并与 Ebos 合资持有 Animates 50% 股权，后者在新西兰运营 47 家门店。
其兽医服务板块包括 Greencross Vets，拥有 143 家全科诊所与 28 家专科及急诊医院，提供各类医疗服务。
其他拟通过 IPO 退出投资的私募股权机构包括：Bain Capital 旗下 Estia（顾问为 Reunion Capital、Barrenjoey、Morgan Stanley、UBS）、Permira 旗下放射医疗公司 I‑MED，以及 Brookfield 旗下非银贷款机构。
DataRoom 此前报道，Brookfield 于去年年中出售尝试失败后转向 IPO 策略，这家北美收购基金计划重点宣传业务的私人信贷属性，而非将其定位为非银贷款机构。
发布者：afndaily，转载请注明出处：www.afndaily.com
