此次抛售真正令人担忧的是，其影响正蔓延至加密货币、私人信贷等其他市场领域。警惕市场陷入无序状态。
短短数小时内，驱动华尔街科技股小型崩盘的两大担忧再次赤裸裸地呈现在投资者面前。
首先是亚马逊（Amazon），该公司宣布将 2026 年资本支出从 2025 年的 1300 亿美元增至 2000 亿美元（2890 亿澳元），全力加码人工智能军备竞赛，这一消息震惊了市场。
这一数字不仅比分析师预期高出约三分之一，公司还警告称，这笔支出将拖累亚马逊第一季度利润，业绩指引远低于华尔街预期。
抛售随即而至，且规模巨大。周四美股常规交易时段，亚马逊股价下跌 4.4%，科技板块遭遇新一轮抛售潮，数据中心板块跌幅尤为明显。而在盘后交易中，随着投资者消化巨额资本支出计划，亚马逊股价暴跌 10%，自 11 月 3 日近期高点以来累计跌幅已达 20%。
“我坚信人工智能对 Atlassian 是利好。其他人却认为软件行业已死。在当前环境下，似乎噪音淹没了信号，细节被完全忽略。”
——Atlassian 联合创始人 迈克・坎农 – 布鲁克斯（Mike Cannon-Brookes）
如此幅度的暴跌如今已变得司空见惯，即便是不久前看似坚不可摧的龙头股也未能幸免。微软（Microsoft）周四再跌 5%，较近期高点累计下跌 27%，股价回到两年前水平。英伟达（Nvidia）较高点下跌 17%，特斯拉（Tesla）下跌 19%，元宇宙平台（Meta）下跌 15%。甲骨文（Oracle）跌幅近 60%，而向美国政府出让 10% 股份的英特尔（Intel）也下跌了 12%。
这些企业是人工智能热潮的基石，也是支撑这场技术革命的基础设施提供商。但突然间，投资者对亚马逊等企业投入的巨额资金能否带来回报产生了强烈质疑。
投资者同样对人工智能颠覆对软件企业的影响持怀疑态度，澳大利亚本土巨头 Atlassian 就是典型案例。尽管该公司营收超出分析师预期并上调了下一季度指引，但其股价在常规交易时段下跌 6%，盘后再跌 9%。
联合创始人迈克・坎农 – 布鲁克斯向投资者保证，公司运营状况良好，人工智能将带来助力而非伤害。
这番表态让 Atlassian 股价小幅反弹，收盘时跌幅收窄至约 5%。坎农 – 布鲁克斯说得没错，市场确实忽略了细节，部分软件企业或许已被过度抛售。
但 Atlassian 是否属于此类？该股过去 12 个月暴跌 70%，股价回到 2019 年水平，市场显然认为其面临深层次问题。
澳大利亚证券交易所（ASX）上市的房地产分类广告巨头REA Group同样遭遇持续抛售压力，因澳大利亚业务成本高于预期，该公司 12 月半年报盈利不及预期，股价再跌 8%。
该股六个月内累计下跌 34%，而国际同行瑞典的 Hemnet 和美国的 Zillow 分别下跌 55% 和 34%，全球投资者均押注人工智能颠覆也将冲击在线交易平台。
REA 首席执行官卡梅伦・麦金太尔（Cameron McIntyre）并不认同这一观点，他认为人工智能对公司整体利好，REA 已借助人工智能将部分应用的软件开发周期从两年缩短至一个月，并提升了金融服务业务数据分析的准确性。
“我认为这非常令人振奋，为我们的客户和消费者创造了巨大价值，这或许会转化为更优的业绩表现和股东回报。” 他表示。
但至少目前，市场仍未给出定论。
此次科技股崩盘真正令人担忧的是，其影响正蔓延至市场其他领域。比特币及其他加密货币的暴跌目前似乎难以遏制，价格五天内暴跌 17%，过去一个月跌幅近 30%。
显然，散户投资者正承受巨额亏损，而在特朗普政府时期加密货币试图走向主流时涌入的机构资金也将面临亏损。比特币再次沦为纯粹的投机性资产，其作为通胀对冲工具、价值储存手段和实用货币的角色均受到质疑。
问题在于，投资者在加密货币领域的亏损是否会导致整体市场流动性枯竭 —— 例如，削弱散户投资者逢低买入股票的资金实力。
此外，危机还蔓延至私人信贷和私募股权领域，据估计，这些领域对软件行业的敞口约为 20%。私募股权巨头 Blue Owl 六个月内股价下跌 40%，黑石集团（Blackstone）下跌 25%。
市场各领域的波动已显现出无序迹象，值得密切关注。
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