全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）表示，受更有利的估值水平和不断改善的市场情绪推动，已减少对澳大利亚股市大盘股的持仓，转而买入小盘股。
这家管理着超过 13.5 万亿美元（合 20.8 万亿澳元）资金的公司本周告知顾问，其全球多资产投资部门在最新的组合再平衡中，新增了澳大利亚小盘股持仓。
（图片说明：贝莱德是全球最大的投资者之一，对美国和新兴市场股票最为看好。图片来源：彭博社）
投资组合调整细节
贝莱德的 “平衡增强战略模型投资组合” 将一半资金配置于股票等增长型资产，另一半配置于固定收益产品等防御型投资。该组合已将 1% 的资金投向 iShares 标普 / 澳交所小盘股指数交易所交易基金（iShares S&P/ASX Small Ordinaries ETF）。
其稳健型、增长型和进取型投资组合也同步新增了小盘股投资策略。在此次调整前，这些组合均未持有澳大利亚小盘股。
“在澳大利亚股票投资中，我们新增了小盘股配置，主要得益于其相对大盘股更具吸引力的估值、持续改善的情绪指标，以及差异化的行业分布，” 贝莱德模型投资组合首席策略师乌韦・赫尔梅斯（Uwe Helmes）表示。
大盘股持仓同步缩减
这家由投资传奇人物拉里・芬克（Larry Fink）牵头的华尔街团队于 1988 年创立的投资巨头，其基金动向受到机构投资者、散户以及其他资产管理公司、养老基金和政府实体等金融专业人士的广泛关注。
与此同时，贝莱德减少了对澳大利亚大盘股的敞口：平衡型组合中 iShares 核心标普 / 澳交所 200 指数 ETF（iShares Core S&P/ASX 200 ETF）的持仓下降 2.2 个百分点，保守型基金中该 ETF 持仓下降 2.7 个百分点。
市场表现与机构观点
今年，随着投资者纷纷撤离澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）、CSL 等蓝筹股，澳大利亚股市小盘股板块强势回升。投资者担忧这些大盘股的股价相对于盈利已处于高位，或整体对其表现感到失望。
澳大利亚联邦银行的股价占澳交所 200 指数权重近 12%，过去一个月下跌 11%。占该指数权重一半的前十大成分股也均出现大幅下跌：CSL 下跌 17%，麦格理集团（Macquarie）下跌 15%，西农集团（Wesfarmers）下跌 11%。
截至目前，澳交所 200 指数今年仅上涨 3.8%，而标普 / 澳交所小盘股指数已上涨 16%。
“希望更多分享澳大利亚股票上涨潜力的投资者，应重新审视其投资组合中跟踪澳交所 200 指数的基金，” 范艾克（VanEck）高级投资组合经理卡梅伦・麦科马克（Cameron McCormack）表示。
“增持澳大利亚中盘股和小盘股，意味着能更多接触到我们目前看到的精选非必需消费品和工业股中的亮点企业。”
另一家全球投资者范艾克认为，尽管澳大利亚储备银行（RBA）在可预见的未来将利率维持在 3.6% 的可能性 “非常大”，但受强劲家庭支出推动的国内经济复苏，将使这些行业受益。
全球资产配置偏好
尽管贝莱德仍维持对股票的超配立场，但由于企业盈利前景更优，这家投资巨头相对于澳大利亚和欧洲股票，更偏好美国和新兴市场股票。
“强劲的企业盈利、持续的经济韧性，以及对美联储将采取更宽松货币政策的预期，促使我们对风险资产保持积极看法，” 赫尔梅斯表示。
此外，贝莱德在去年年初增持黄金后，此次选择获利了结，并将回笼资金增加现金储备。
赫尔梅斯表示，黄金投资在市场承压时期 “非常有效” 地降低了风险，同时在过去两年黄金价格上涨超过 80% 的过程中放大了收益。
尽管减持了部分黄金持仓，但贝莱德仍保留了一定的黄金投资，将其作为组合多元化和规避风险的手段之一。
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