中介透露，澳大利亚头部酒馆投资者将在 2026 年加码酒馆资产布局，聚焦重建改造与资本增值机会，新南威尔士州与昆士兰州东南部将成核心阵地 —— 这两个州也是 2025 年酒馆交易最活跃的区域。
受益于联邦及各州住房改革政策（酒馆地块开发限制放宽），MA Redcape Hotel Fund 等投资者既在物色待收购新物业，也计划对现有资产进行升级重建。
配图：北悉尼热门酒馆 Firehouse Hotel 于今年 8 月易主，成交价 3500 万澳元，跻身 2025 年最大酒馆交易之列
新南威尔士州已对全州约 171 个郊区完成规划调整，允许建设更高密度建筑。政策推动下，Redcape 与澳交所上市公司 Endeavour 均已提交开发申请，计划在旗下部分酒馆上方加盖公寓。
Endeavour 旗下酒店业务板块 ALH Hotels 本月初透露，已锁定 10 处待重建地块，其中 4 处具备开发住宅公寓的潜力，包括墨尔本东郊的 The Doncaster Hotel 与一处 Dan Murphys 门店地块。
Endeavour 首席执行官 Kate Beattie 12 月初向《澳大利亚金融评论》表示，公司 10 个最高优先级重建项目中，已有 5 个取得进展，4 个已提交开发申请（DA）。
她补充道：“这 5 处地块经独立估值，总价值在 1 亿至 1.5 亿澳元之间；我们相信，一旦开发申请获批，估值还将进一步提升。”
2025 年酒馆交易总额超 20 亿澳元，达 179 笔
HTL Property 董事总经理 Andrew Jolliffe 指出，Redcape、Harvest、Australian Venue Co 等集团今年均有收购动作，Endeavour 预计也会在 2026 年 “深度参与” 市场交易。
“作为澳大利亚最大的酒店业主及运营商，Endeavour 在全国坐拥无可替代的优质酒馆组合，其 2026 年的活跃布局将对整个行业走向产生重要影响。”
Australia’s biggest pub transactions of 2025
| Pub | Location | Price ($m) | Buyer | Seller |
|---|---|---|---|---|
| The Beach Hotel | Byron Bay, NSW | 140 | Scott Didier | Redcape Hospitality |
| Silverwater Hotel | Silverwater, NSW | 75 | Marlow Hotel Group | Momento Hospitality |
| Richard’s on the Park | Canley Vale, NSW | 64 | Lewis Hotels | Vicki Webster |
| The Gem Hotel | Griffith, NSW | 50 | Bill Young | Jim Knox |
| Terrigal Hotel | Terrigal, NSW | 47 | Hunter Hotel Group | Gallaghers, John Daly |
| The Prince Consort Hotel | Fortitude Valley, Qld | 45 | Redcape Hospitality | Tilley & Wills Hotels |
| Bath Arms Hotel | Burwood, NSW | 43 | Private investor | DHI Hotels |
| The Plough Inn | South Bank, Qld | 40 | Redcape Hospitality | Eumundi Group/Kickon Group |
| The Australian Hotel | McGraths Hill, NSW | 40 | Warren Livingstone | Highclere Hospitality |
| Lakes Hotel | West Lakes, SA | 36 | Oscars Group | Fahey family |
| Garden State Hotel | Melbourne, Vic | 35 | Charter Hall | Zagame Family |
| Crystal Palace Hotel | Haymarket, NSW | 35 | JDA Hotels | Jimmy Galanakis |
| Pub | Location | Price ($m) | Buyer | Seller |
|---|---|---|---|---|
| Firehouse Hotel | North Sydney, NSW | 35 | Sonnel Hospitality | Mark Barry |
| Boyles Sutherland Hotel | Sutherland, NSW | 35 | John Purkis | Ryan family |
| The Doonside Hotel | Doonside, NSW | 35 | Marlow Hotel Group | Peter Walker |
| The Orion Hotel | Springfield, Qld | 32 | Redcape Hospitality | Jim Davies |
| The Agincourt Hotel | Haymarket, NSW | 30 | Private investment group | Terry Reichel-led consortium |
| The Northside Hotel | Albury, NSW | 27 | JDA Hotels | Harvest Hospitality |
| Bridgeway Hotel | Pooraka, SA | 26 | Oscars Group | Fahey family |
| Panorama Hotel Motel | Bathurst, NSW | 25 | Harris and Narvo Hotels | Gibbons family |
| Parkhurst Tavern | Rockhampton, Qld | 24 | Star Group | O’Hara Hotel Group |
Note: approximate prices
Source: Market sources
行业最新数据显示，2025 年市场对酒馆、小酒吧的投资信心持续回升，交易规模远超过去两年。
据中介机构 M3 Property 统计，2025 年至今，全国酒馆交易共 179 笔，总金额达 20.58 亿澳元；2024 年交易 126 笔、总额 14.7 亿澳元，2023 年交易 181 笔、总额 19.98 亿澳元，2025 年交易额同比 2024 年大涨 40%。
新南威尔士州以 76 笔交易、9.2078 亿澳元交易额领跑全国，昆士兰州紧随其后，48 笔交易总金额达 8.2033 亿澳元。
M3 Property 的 James Ruben 向《澳大利亚金融评论》表示：“2025 年私人买家主导酒馆收购市场，占比达 87.8%，国际投资者占比 12.2%。”
2025 年澳洲酒馆市场的火热核心集中在悉尼市区，Marlow Hotel Group、JDA Hotels、Sonnel Hospitality 等活跃投资集团促成多笔重磅交易，前文提及的北悉尼 Firehouse Hotel 3500 万澳元易主案便是其中之一。
Andrew Jolliffe 称，2025 年悉尼市区的酒馆交易体量创下历史新高。
“昆士兰州东南部酒馆资产热度攀升，已成为全国市场共识，但单悉尼市区的交易额就高达 7.43 亿澳元。”
配图：拜伦湾 The Beach Hotel 是 2025 年交易额最高的酒馆资产
今年澳洲第二大酒馆交易同样落子悉尼：家族运营集团 Momento Hospitality 以约 7500 万澳元，将悉尼西部的 Silverwater Hotel 出售给 Marlow Hotel Group；此外，Richard’s on the Park 酒馆以 6400 万澳元成交，由酒馆经营者 Vicki Webster 转手至 Lewis Hotels。
墨尔本仅有一笔交易跻身全国 20 大酒馆交易榜单：12 月，基金管理公司 Charter Hall 以 3500 万澳元，从 Zagame 家族手中收购墨尔本标志性酒馆 Garden State Hotel。
而 2025 年最重磅的交易，当属拜伦湾 The Beach Hotel：由 MA Financial 支持的 Redcape 以 1.4 亿澳元出售给商人 Scott Didier，交易虽定于明年正式交割，但 Scott Didier 家族已从 Redcape 手中接管酒馆运营。
Redcape 在 2025 年持续扩充资产组合，重点布局昆士兰州东南部，先后以 3000 万澳元收购 The Orion Hotel、4000 万澳元拿下布里斯班老牌知名酒馆 The Plough Inn。
Redcape 董事总经理 Chris Unger 表示，公司今年扩张重心集中在昆士兰东南部，将今年及去年资产出售所得资金投入新机会，“成效显著”。
“对投资者而言，我们基金目前态势极佳，正持续优化资产组合。上一季度我们的同店息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长 21%，这一增长势头至今仍在延续。”
“我们今年收购的资产均贴合整体战略 —— 提升收益、丰富布局；同时，我们还有一大批酒馆待翻新升级。”
酒馆投资领域涌现一批新兴力量，其收购投入已能与传承数代的家族式酒馆帝国、老牌酒店集团比肩。
2022 年，被誉为 “下一个 Justin Hemmes” 的 Glenn Piper 斥资 1 亿澳元扩张其 Epochal Hotels 品牌；今年，他又以约 2000 万澳元收购新南威尔士州蓝宝石海岸的 Bermagui Beach Hotel，其旗下酒店资产组合总价值已达约 2 亿澳元。
仲量联行（JLL）酒馆业务主管 Ben McDonald 指出，相较于 2024 年，2025 年酒馆领域资本化率持续下行，优质永久产权经营类资产的资本化率降幅最高达 100 个基点。
“2025 年酒馆行业投资者群体进一步扩大，不少非上市酒店基金也入局布局，这无疑是对行业发展的高度认可。”
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