特斯拉第三季度营收创纪录 超市场预期

特斯拉（Tesla）公布的第三季度营收创历史新高，超出华尔街预期。这一成绩得益于电动汽车季度销量的强劲表现，美国消费者赶在一项关键税收抵免政策上月到期前集中购车。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，截至 9 月 30 日的第三季度，这家电动汽车制造商的总营收达 281 亿美元（约合 433 亿澳元），高于分析师平均预期的 263.7 亿美元。

特斯拉的问题在于，目前它仍是一家生产汽车、卡车、太阳能板和储能系统的公司。其人工智能愿景要实现销售 —— 更不用说盈利 —— 可能还需要数年甚至数十年时间。图片来源：彭博社

第三季度每股收益为 50 美分，低于分析师预期的 55 美分。特斯拉公布的毛利率为 18%，高于市场预期的 17.5%。

今年早些时候，特斯拉在得克萨斯州奥斯汀市有限推出的自动驾驶出租车（Robotaxi）服务标志着其战略重心的关键转移，支撑了投资者对该公司从单纯汽车销售转向自动驾驶技术的预期。

尽管特斯拉目前的大部分收入仍来自汽车销售，但其 1.45 万亿美元的估值在很大程度上反映了投资者对机器人和人工智能业务的押注。

为推动销量增长，特斯拉本月初推出了 Model Y 和 Model 3 的低成本 “标准款” 车型，通过削减配置和价格，在 7500 美元的美国电动汽车税收抵免政策到期后提高产品可及性。

美国消费者赶在 9 月底税收优惠政策到期前抢购，推动特斯拉第三季度交付量创历史新高。

尽管特斯拉希望低价车型能带动销量增长，但分析师警告称，此举可能挤压利润率，因为每辆车数千美元的成本削减可能无法完全抵消售价下降的影响。

华尔街预计，由于税收抵免政策到期、依赖旧款车型以及竞争加剧，特斯拉 2025 年的交付量将下降 8.5%。马斯克对右翼政治的支持也疏远了一些潜在买家。

特斯拉寄望于低价标准款车型的推出能重振销量增长，但一些分析师对此持怀疑态度，认为低价车型可能分流利润更高的高端车型的销量。

多年来，特斯拉通过向其他汽车制造商出售监管积分（regulatory credits）获益，这些积分帮助后者满足排放或零排放车辆法规要求，构成重要的补充收入来源。

但这一利好正在迅速消退。美国政策调整预计将大幅减少这一收入流，分析师现在估计，高利润的监管积分收入在未来几个季度可能大幅下降。