Flinders港口集团拟出售股份 估值 35 亿澳元 TCorp 向多家投行征求方案

在伦敦上市的Foresight决定出售其持有的南澳最大港口运营商Flinders Port Holdings 29.1% 股份后，新南威尔士州政府投资机构TCorp的专家团队正面临关键决策。

据《Street Talk》了解，这家管理规模达1180 亿澳元的新州政府基金管理机构，上月已向数家投资银行发出邀请，就如何应对 Foresight 即将启动的股权出售事宜征集方案思路。

Flinders Port Holdings运营阿德莱德港及南澳其他 6 座港口，本次交易对其估值预计在25 亿 —35 亿澳元之间。

TCorp目前已持有弗林德斯约五分之一股份。通常像弗林德斯这样具有垄断属性的基础设施资产，股东协议中会包含优先认购权，若行使该权利，现有投资者将在股权出售中优先于外部竞购方。不过目前尚不清楚弗林德斯现有股东在本次交易中是否享有此类保护条款。

多名知情人士（因未获公开发言权限要求匿名）表示，TCorp发出的方案征集请求范围广泛，涵盖其所持弗林德斯股份的所有处置选项，并未明确提及在本次出售流程中的具体意图。

但从其操作风格来看，这家行事愈发强硬的公共部门基金管理机构，或在考虑增持弗林德斯股份。按照大型基础设施股权出售的惯例，若 TCorp 计划出售自身持股，理应已与 Foresight 及其顾问摩根大通（JPMorgan）联手推进 —— 更大的持股比例意味着更强的治理权，也能吸引更多买家。

TCorp拒绝就此置评。

弗林德斯旗下资产包括阿德莱德港、弗林德斯阿德莱德集装箱码头、贾尔斯港、林肯港，以及瓦拉鲁、皮里港、克莱因角、塞夫纳德等地的港口设施。该公司 2025 财年实现1.398 亿澳元基本盈利，负债水平保守。弗林德斯于 2001 年被南澳政府私有化。

Foresight是弗林德斯最大股东，其退出计划最早于去年 10 月由本专栏披露。过去四个月，该公司已为本次出售完成铺垫工作，包括理顺公司治理结构。

另一家股东Equip Super持有 18.6% 股份，其持股对应的企业估值为35 亿澳元，这意味着有意参与竞购的机构需准备约7.5 亿澳元的股权出资。

潜在买家聚焦 IFM 与 QIC

潜在竞购方已获悉，本次出售为完全退出式净出售，Foresight 将悉数离场。

此前 Foresight 曾考虑过一种交易结构：保留股份管理权，但更换底层投资者，类似其去年在公交巨头 Kinetic 与 TPG 旗下基金达成 40 亿澳元交易时的操作。本次出售流程仍需数周启动，Foresight 目标在9 月前完成交易签约。

IFM Investors与QIC被视为最具可能性的意向买家。过去五年，港口资产在澳大利亚供应稀缺（与机场形成对比），而港口正是核心基础设施投资者的核心配置标的，因此本次出售料将吸引众多参与者。

此外，TCorp投资团队同样值得关注。去年，该机构曾联合一批机构投资者诉诸法庭，试图阻止 Dexus 出售墨尔本与朗塞斯顿机场的类似股权；也曾在Australian Prime Property Fund的投资者维权行动中扮演神秘但关键的角色，最终将股份出售给一众投资者原本试图罢免的基金管理人 Lendlease。