想要判断两套资本利得税减免机制哪种缴税更少，投资者需要综合多项变量进行测算。
读者提问
桑德拉：我持有一揽子股票，多年来累计账面增值 10 万澳元。新版资本利得税减免规则将于 2027 年 6 月 30 日后正式落地，我在考虑在此之前卖出部分持仓。两套计税体系下，哪种方案税负更低？举个例子，我分两笔买入同一支股票：2015 年以 76 澳元 / 股购入 97 股，2019 年以 120 澳元 / 股购入 41 股，当前股价约 250 澳元 / 股。新旧两套资本利得税计算方式会有多大差别？我今年六十多岁，已退休，不含国民医疗保险税的边际税率为 16%。
专家解答
HLB Mann Judd 税务合伙人 Peter Bembrick 表示：赶在 2027 年 6 月 30 日前抛售股票，未必一定能实现税负最小化。
配图说明：投资者需综合多重因素，判断哪种资本利得税减免方案更省税｜Bethany Rae 供图
他补充道：如果 2027 年后资产涨幅与通胀持平，新的通胀指数计税规则同样具备减税效果；但如果资产实际收益大幅跑赢通胀，30% 最低税负条款就会生效，减税优势将被削弱。
Bridges Financial Services 理财规划师 Dom Sgro 解读政策核心变动：2027 年 7 月 1 日起，现行 50% 资本利得税减免政策将被消费物价指数（CPI）成本基数通胀折算规则取代，2027 年 7 月 1 日之后产生的资产增值全部适用新规。
Bembrick 测算：两笔股票合计购入成本约 12300 澳元，当前市值约 34500 澳元，账面资本增值约 22000 澳元。
假设 2027 年 6 月 30 日股价涨到 275 澳元，若在该节点卖出，可全额享受现行 50% 资本利得税减免，应税资本增值为 12829 澳元，按 16% 边际税率计算，应缴税款 2053 澳元。
未来抛售的实际税负取决于多项关键假设：卖出时股价、2027 年 7 月 1 日当日股票估值、后续通胀水平、卖出财年个人应税总收入。
Sgro 介绍新规折算逻辑：持有资产满 12 个月才可适用通胀指数抵扣；计税时先用 CPI 上调资产原始成本基数，仅对剔除通胀后的实际增值部分征税。
但新规设置 30% 最低适用税率，几乎是桑德拉当前 16% 边际税率的两倍。
情景一：2030 年卖出，股价 320 澳元 / 股
测算假设：2027 年 6 月 30 日股票基准估值 41400 澳元，年度 CPI 涨幅 3%，折算后调整成本基数为 45238.89 澳元，分两段计税：
- 建仓至 2027 年 7 月 1 日增值（沿用旧规 50% 减免）：应税增值 14554 澳元，不触发 30% 最低税率，按 16% 计税，税款 2328.64 澳元；
- 2027 年 7 月 1 日 —2030 年 6 月 30 日增值（适用通胀指数新规，以 41400 澳元为基准成本）：股票总售价 44160 澳元，减去通胀折算成本 45238.99 澳元，产生账面亏损 1078.99 澳元，该部分无需缴税。 合计应缴税款：2328.64 澳元。
情景二：延后两年卖出，股价 400 澳元 / 股，股票总估值 55200 澳元
- 建仓至 2027 年 7 月 1 日增值（沿用旧规 50% 减免）：应税增值 14554 澳元，不触发 30% 最低税率，税款 2328.64 澳元；
- 2027 年 7 月 1 日 —2032 年 6 月 30 日增值（适用通胀指数新规，基准成本 41400 澳元）：总售价 55200 澳元，减去通胀折算成本 47993.94 澳元，应税实际收益 7206.06 澳元，按 30% 最低税率计税，税款 2161.18 澳元。 合计应缴税款：4489.82 澳元。
免责声明
本文仅作通用资讯参考，不构成任何金融产品投资建议。做出任何财务决策前，请务必咨询独立专业理财顾问。
发布者：afndaily，转载请注明出处：www.afndaily.com
