首轮竞标脱颖而出！Service Stream 领跑 10 亿澳元 Programmed 收购争夺战

配图：Programmed 通过投行拉扎德（Lazard）推进出售流程｜iStock

消息人士透露，首轮竞标已于本周截止，基础设施服务商 Service Stream 成为收购标的规模 10 亿澳元的人力及物业服务集团 Programmed 的头号热门竞购方。

这家由日本资本控股的企业主营人力派遣、物业服务与设施维护业务，出售流程首轮报价本周完成，市场普遍看好 Service Stream 最终胜出。

Service Stream 聘请瑞银（UBS）担任财务顾问。据悉公司收购意愿强烈，希望借助本次交易实现业务扩张；当前企业净负债水平可控，交易落地后预计可产生约 2000 万澳元协同收益。

收购方案或配套约 5 亿澳元股权融资，但最终融资方案尚未敲定，现金 + 股票混合要约为可选路径。

据《DataRoom》获悉，与 Service Stream 同台竞标的对手包括日本综合商社双日（Sojitz），以及私募机构 EQT、太平洋股权伙伴（PEP）与凯雷集团。消息称，双日正由麦格理资本提供咨询服务。

去年，这家日本商社出资 7.64 亿澳元收购 UGL 运输业务 50% 股权。

Programmed 正式出售流程于上月末启动，卖方目标估值约 10 亿澳元，大致与 2017 年日本 PERSOL 集团收购该企业时的企业估值持平。

Programmed 年均聘用员工超 3.2 万人，客户覆盖矿业、国防、政府、基建与航空行业。

业内人士分析，公司业务一半来自人力派遣板块，该板块息税前利润率约 1.5%；物业与设施维护业务盈利韧性更强，行业观测数据显示该部门 EBITDA 利润率约 4%。

此前市场认为康帕斯（Compass）、BGIS、索迪斯（Sodexo）等跨国集团，以及 Downer、Ventia 均有意参与竞标。不过据悉 Downer 与 Ventia 已退出角逐，多家海外跨国竞标方也陆续离场。

PERSOL 集团长期释放有意出售信号，并于去年启动对 Programmed 的战略评估。

整体服务业当下景气度较高，电力、水务、国防及大型工程项目持续带来业务增量。

Service Stream 股价过去一年上涨 22%，今年年内涨幅 8.5%，目前市值达 15 亿澳元。

公司向市场披露，截至 12 月的半年，经调整税后摊销前净利润增长 4.6%，至 3660 万澳元。

企业表示盈利质量持续改善、新签约合同形成增量，叠加运营效率持续优化，对全年业绩增长抱有信心。