Scentre发行混合债券，价值高达20亿

Westfield购物中心帝国所有者Scentre将发行混合债券，规模最高可达20亿澳元。如果成功发行，将缓解Scentre大型购物中心价值暴跌给其资产负债表带来的压力，降低不断上升的负债水平，提高信用评级。

受此消息影响，Scentre股价上涨5%，至2.20澳元。

据称，该混合债券不会上市，而是由批发基金买入。据摩根大通估计，发行利率将在5.5%-6%区间内波动，比当前同等债券成本高出约250至300个基点，但这仍远好于昂贵得多的股票发行。

混合债券中，预计有50%将获得评级机构的股权评级，目前评级为Baa1/BBB+，比公司信贷评级低两级。

摩根大通表示，如果Scentre旗下资产进一步贬值15%至20%，杠杆将达到45%-50%，远高于其30%至40%的目标区间。而如果将混合债券视为权益，基于15-20亿澳元的发行价，Scentre整体负债率将减少5.8%至7.7%。

届时Scentre就可以在资产进一步贬值15%至20%的同时，保持杠杆比率在目标区间高端附近。

Scentre是澳大利亚最大的购物中心所有者，持有42处Westfields购物中心权益。疫情给这些大型购物中心带来了沉重打击，原因是购物者削减了非必需开支，租金问题导致大型连锁商家关门歇业，一度利润丰厚的商业模式面临压力。