Real AM 加入ASX“债券高峰期”，筹备3亿澳元发债

据悉，在ASX（澳交所）上，银行混合资本证券逐步退场，取而代之的是一批新型上市债务证券：它们像一只单一债券那样交易，但底层投资于广泛分散的债务组合。

Brighten首席执行官 Jason Azzopardi。Renee Nowytarger 摄

据本栏获悉，由前瑞银财富管理高管 Scott Wehl 创立、管理62亿澳元另类资产的 Real Asset Management（Real AM），正筹备为一只以住房按揭为支持的新ASX上市票据募集1.5亿至3亿澳元。

知情人士表示，Real AM 周末在敲定承销券商团，预计本月向ASX递交招股书。

募集资金将投资于有抵押贷款，从而间接获得其非银信贷子公司 Brighten（2017年成立）所发起的住房按揭的敞口。Brighten 由前 Resimac 首席财务官 Jason Azzopardi 领衔，每月新增放款约2.7亿澳元，自成立以来已发放超1万笔贷款，并通过7笔公开RMBS（住房按揭支持证券）交易融资逾36亿澳元。

向潜在投资者的推介称，这批ASX上市票据为有担保，并按一年期：1个月BBSW+3.00%（月度派息）计息；当达到时间门槛后，票息再上调0.25个百分点。

推介材料还强调了本次交易内置的投资者保护机制，包括 Real AM 自有“先损”次级资本1000万澳元：即出现损失时，先由管理人自有资金承担前1000万澳元，其后才会传导至其他投资者。

此外，Real AM 亦以其端到端/直接发起按揭（通过 Brighten）作为与同业区隔：这意味着不做第三方贷款的被动“价格接受者”，而是掌控定价与风控全链条。

此类产品正成为券商与财富管理的大生意背景，是APRA（澳大利亚审慎监管局）准备逐步淘汰规模430亿澳元、长期广受投资者欢迎的银行混合资本证券。

Realm Investment House 与 MA Financial 于2026年率先采用该结构。此后，La Trobe Financial、Wilson Asset Management、Revolution Asset Management、Challenger 等先后为其上市债基或票据募集了数亿澳元。正如本栏目上月披露，Realm 也在筹备第二轮发行回归。