澳洲利率前景再次引发争论。经济学家Warren Hogan认为，即使房价有进一步下跌风险，澳联储也不应被市场预期束缚，而应考虑再次加息，把现金利率逐步推向5%，以重新压制持续高于目标的通胀。
Hogan在《澳洲金融评论报》评论中表示，澳洲通胀已连续多年高于2%至3%的目标区间，货币政策仍不够紧。他认为，如果澳联储在市场几乎没有计入加息的情况下意外上调现金利率0.25个百分点，反而能强化央行独立性和抗通胀信誉。
全文如下：
Hogan认为，加息还有一个额外作用：消除外界认为澳联储把房价作为政策目标的印象。近期房市走软引发大量讨论，一些批评者把房价下跌归咎于政府税改和加息。但在他看来，央行的首要任务仍然是控制通胀，而不是保护房价。
Michele Bullock及其委员会预计将在周二开会时维持利率不变；但眼下正是打破预期的时候。摄影：Louie Douvis
目前市场普遍预计澳联储会在8月会议上按兵不动。Finder最新调查显示，绝大多数专家预计现金利率将维持在4.35%。不过，也有经济学家提醒，澳洲国内通胀仍然顽固，尤其是非贸易品通胀和工资、住房、服务成本压力仍高。
Hogan指出，全国房价从峰值到谷底下跌6%至8%，目前可视为基本情境，而不是足以阻止加息的理由。他认为，房市当然可能进一步恶化，但这只是风险，而非一定会发生的结果。相比之下，通胀风险已经持续多年，并且更直接影响央行信誉。
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他还提到，澳洲消费者支出比几个月前预期更强。最新家庭支出数据说明，尽管此前有加息、油价波动和生活成本压力，消费仍然保持韧性，尤其是非必需消费表现强劲。这意味着需求端并未像市场想象中那样明显降温。
在Hogan看来，如果现金利率能更接近5%，澳洲经济面对通胀和外部冲击时会更安全。利率越高，未来一旦经济活动或就业市场真的出现明显下行，央行也会有更多降息空间。
不过，这一观点与许多房贷家庭的感受并不一致。
此前Compare the Market经济总监David Koch警告，澳洲房贷持有人已经承受燃油、食品和高利率压力，若再加息，平均贷款额735,000澳元的家庭每月还款可能再增加约120澳元。
这也说明澳联储面临的困境：若不加息，通胀可能继续高于目标；若继续加息，住房市场和家庭现金流可能进一步承压。未来几个月，通胀数据、就业市场、消费支出和房价走势，将共同决定澳洲利率是否真的还有上行空间。
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