铁路货运巨头 Pacific National 拟 60 亿澳元在澳交所上市 填补市场缺口

据悉，铁路货运企业Pacific National正考虑以最高60 亿澳元估值在ASX上市，旨在填补Macquarie以 92 亿澳元收购同行Qube Holdings后留下的行业缺口。

据DataRoom此前报道，Pacific National已通过投行JPMorgan与Barrenjoey寻求整体出售。

尽管协议出售仍在考虑范围内，且是当前主要退出方案，但首次公开发行（IPO）也已纳入讨论。

消息人士称，起初美国GIP计划出售其 27% 的股权，而如今若市场环境向好，CPP Investments、CIC及British Columbia Investment Management均将减持股份。

此次交易面临的挑战在于，Pacific National业务涉及煤炭运输，或令关注气候议题的投资者望而却步。

不过，自Brookfield于 2020 年推动Dalrymple Bay Infrastructure（前身为 Dalrymple Bay Coal Infrastructure Terminal）上市以来，该公司成为疫情期间私募股权上市项目中少数表现亮眼的标的之一，尽管其收益来自煤炭运输相关费用，股价自上市以来已上涨 122%。

根据Pacific National向Australian Securities & Investments Commission提交的财报，公司 2025 财年息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.785 亿澳元，略低于上一财年。

但在扣除 1.89 亿澳元净财务成本后，公司录得4400 万澳元的净亏损。

公司负债规模超 30 亿澳元，其中净银行债务为 17.5 亿澳元。

在财务报表附注中，Pacific National表示已于 11 月对三项银团循环信贷额度中的两项进行再融资，并利用 12 月发行的次级票据所得资金偿还了 5 亿澳元贷款。

其美元债券规模为 3.99 亿美元（合 5.69 亿澳元），次级票据为 4.996 亿澳元。

Pacific National是澳洲最大的私营铁路货运公司，业务涵盖散货、煤炭、多式联运及钢铁运输。

消息人士称，该公司不太可能被分拆出售，因操作难度过高。

公司现任首席执行官为Brett Grehan，于 2024 年接替Paul Scurrah上任。Pacific National此前隶属于上市物流企业Asciano，后者曾被加拿大私募股权公司Brookfield收购并分拆。

据《华尔街日报》消息，潜在买家可参考行业同类交易对其估值，包括丹麦企业DSV以 120 亿美元收购物流集团DB Schenker。

去年，DP World通过顾问机构Gresham，以约 2 亿澳元收购澳交所上市企业Silk Logistics，对应股权估值约 1.75 亿澳元。

Silk Logistics股东已批准该交易，Barrenjoey担任其财务顾问。