今年 7 月，本专栏曾报道，南澳大利亚州斯潘塞湾（Spencer Gulf）两大主要谷物港口的所有者和运营商 T-Ports，在收到多家大型基础设施和农业企业的主动收购意向后，已委托 Nash Advisory 启动一项价值 2.5 亿澳元的出售流程。
如今我们可以披露，T-Ports 的主要客户 —— 澳大利亚谷物出口公司（Australian Grain Export，AGE）也在顾问的协助下推进出售事宜，该公司已聘请 Tenet Advisory & Investments（前身为 Sayers Group）担任顾问。消息人士称，AGE 的创始人是受 T-Ports 出售事件的启发而采取这一行动的。去年，AGE 通过 T-Ports 的港口运输了超过 15 万吨谷物。
澳大利亚谷物出口公司（AGE）直接从种植户手中采购谷物，依托全国范围内由 6400 多名农户组成的合作网络。图片来源：詹姆斯・戴维斯（James Davies）
据《Street Talk》了解，两家公司正在推进一项由 Nash Advisory 牵头的联合出售流程，但各自的独立出售流程也在同步进行。接近该流程的消息人士向本专栏透露，竞标者可对其中一项或两项资产出价，首轮投标截止日期为圣诞节前。
根据《Street Talk》看到的出售宣传资料，向潜在买家的推介亮点包括：将 AGE 纳入出售范围可平滑收益曲线，实现从谷物采购到出口的端到端控制，并降低整体风险敞口 —— 这将对希望扩大规模、拓展业务版图的大型机构基础设施买家更具吸引力。
过去十年，南澳大利亚州的谷物行业历经起伏：2023 年迎来丰收年，但上一季节受干旱影响严重。AGE 是一家独立谷物贸易商，通过覆盖全国的 6400 多名种植户网络采购谷物，并销往全球及澳大利亚国内买家。T-Ports 则专注于散装谷物的存储和出口业务，在艾尔半岛（Eyre Peninsula）和约克半岛（Yorke Peninsula）运营出口设施，同时拥有两处谷物存储场地。
宣传资料中称：“T-Ports 与 AGE 联手，将形成一个规模化、全整合的谷物产业平台，实现利润最大化，增强供应确定性，并巩固其在澳大利亚关键谷物基础设施网络中无可匹敌的地位。”
潜在竞标者获悉，该联合实体的周期息税折旧摊销前利润（EBITDA，即平均季节表现）为 6200 万澳元，这一业绩由合计 310 万吨的谷物处理量支撑。其中，T-Ports 的贡献为 1800 万至 2000 万澳元，AGE 约为 4000 万澳元。出售方预测，通过协同效应，联合实体的 EBITDA 有望突破 7000 万澳元。
据悉，顾问团队已接触多家潜在竞标者，包括摩根士丹利基础设施投资伙伴（Morgan Stanley Infrastructure Partners）、加拿大养老基金，以及中东主权财富基金（如沙特阿拉伯农业和畜牧业投资公司 SALIC、阿布扎比发展控股公司）等。
AGE 为创始人家族所有，而 T-Ports 则由总部位于阿德莱德的私人资本机构 ICAM Funds 控股。
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