PEP 敲定 Equiniti 加密业务退出时间表，但短期内无法回笼现金

太平洋私募Pacific Equity Partners(PEP)终于为深陷已久的Equiniti Group投资困局定下退出节点，不过距离实际落袋仍需两年时间。

事件背景：PEP 早在 2008 年就收购专业投资者服务机构American Stock Transfer & Trust Company(AST)，自此便深度绑定该笔资产。

2021 年，PEP 将 AST 以 6.3 亿美元出售给美国私募机构Siris Capital，后者随后把 AST 与 Equiniti Group 完成合并。这笔交易中 PEP 并未直接拿到现金，仅获得一项收益权：待 Siris 推动合并后公司估值达标，PEP 方可分批收回投资收益。

《Street Talk》获取的 5 月最新投资人通报文件显示，Siris Capital 已达成协议，将 Equiniti 作价 42 亿美元（折合 59 亿澳元）出售给纽交所上市数字资产交易及基础设施服务商Bullish—— 该公司亦是CoinDesk母公司。

本次交易估值与 PEP 四号基金在今年 3 月的持仓估值持平，不过 PEP 去年已对该笔股权进行过资产减值下调。

此次收购为股权置换交易，无实际现金交割，Equiniti 原有股东将合计持有合并后新公司 26% 股份。

而 PEP 最终能拿回多少投资回报，完全取决于 Siris 后续何时减持退出 Bullish 股份，且 PEP 无权自主决定退出时机，机构也未披露预计可收回的原始投资本金规模。

通报中向投资人明确：

“本次收购完成满 24 个月后，Siris 可自主选择全额清仓退出。”

“PEP Fund IV 无法掌控退出节奏，也不能脱离 Siris 单独处置所持股份。”

这笔投资长期以来都是 PEP 投资团队为数不多的失利项目。相比之下，机构更愿意对外谈及竞标澳交所上市企业oOh!media、以及将Zenith Energy出售给 KKR 斩获丰厚收益等优质交易。