新西兰机动车登记系统现身投行推介材料，私有化提上考量日程

新西兰政府资产私有化进程一波三折，如今又一新标的浮出水面 ——新西兰机动车登记系统。过去十年深耕澳洲各州同类私有化交易的投行，已将该资产纳入自家项目推介手册。

尽管仅是出现在推介材料中，距离正式挂牌出售尚有很远距离，但已有迹象表明，新西兰政府正认真评估出售该资产的可行性。

多位知情匿名人士透露，新西兰政府去年底针对这套机动车登记系统发起意向征询（RFP），邀请多家投行竞标，为资产前期调研评估提供专业服务，据悉最终由 Greenhill 拿下该项委任。

配图：新西兰机动车登记系统若启动出售，有望受到多家基建基金追捧

前期调研评估报告会深度研判各类战略处置方案，通常由投行牵头，并对接潜在投资者开展沟通；这类工作繁重、报酬有限，却能为中标投行铺路，后续更容易拿下利润丰厚的卖方主导交易。典型案例便是 WestConnex：花旗与 RBC 在 2020 年先承接前期调研，一年后便获委任操刀这笔价值 100 亿澳元的重磅出售交易。

新西兰政府选定 Greenhill 颇具深意 —— 该投行基建董事总经理 Nancy Tchou 曾在 2022 年为维多利亚州政府价值 79 亿澳元的 VicRoads 私有化项目提供咨询。新西兰交通署暂未回应置评请求。

私有化资产赛道火热

机动车登记、土地产权登记类资产，是最早一批数字化基建优质标的；在数据中心资产崛起前，这类资产交易市盈率一度高达 25–30 倍。各国政府热衷以 40 年或 99 年特许经营模式出让，回笼数十亿财政资金；而 Macquarie Asset Management 等资管机构格外青睐其垄断市场地位 + 收益稳定可预测的特性。

正值新西兰机动车登记系统私有化传闻发酵之际，澳洲 Aware Super 正计划出售价值 40 亿澳元的维多利亚州土地产权登记中心 50% 股权。Macquarie Asset Management 筹备递交竞标报价，Future Fund 也已提前入局研判。

新西兰各级政府过往已完成部分资产半私有化，例如两地上市的 Auckland Airport；但地方议会也曾否决多笔出售提案，达尼丁市驳回能源分销商 Aurora Energy 私有化便是一例。

澳洲方面，联邦政府拟出售国防部 67 处优质地块；新州政府参股的电网巨头 Ausgrid，也正推进旗下智能计量业务出售。