NAB 已彻底推翻其利率展望，而 CBA 和 ANZ 现在预计在通胀高于预期后将在 11 月加息。
澳洲国民银行（NAB）已推翻其关于澳洲储备银行（RBA）将维持利率不变的预测，成为首家在 7 月通胀数据后提名 9 月加息的大型银行。
NAB 于周四（8 月 27 日）宣布，现在预计 RBA 将在 9 月 28-29 日的会议上将现金利率上调 25 个基点（bp），将基准利率从 4.35% 上调至 4.60%。
这一修订展望是在 7 月 CPI 数据发布之后 —— 该数据显示总体 CPI 放缓，但核心价格压力未能缓解。
NAB 表示，通胀结果和 RBA 近期的沟通改变了政策考量。
“我们现在预计 RBA 将在 9 月将现金利率上调 25 个基点至 4.6%，”NAB 表示。
“7 月 CPI 数据显示，通胀比 RBA 在 8 月初预期的更为强劲，而 RBA 近几周反复表示，如果通胀上行风险成为现实，货币政策委员会将采取行动。”
NAB 表示，在 7 月数据发布后，委员会愿意考虑早期政策行动是一个重要信号。
“然而，本周委员会会议纪要中提到的 ‘ 先发制人 ‘，凸显了对高于预测的通胀结果的容忍度非常有限，” 它说。
11 月仍是一个现实风险
虽然 NAB 的核心预测是 9 月单次加息，但它并未排除 11 月再次加息的可能性。
“风险偏向于 11 月再次加息，特别是如果未来几个月经济活动数据显示出韧性，”NAB 表示。
“但在现阶段，我们预计一次加息至 4.6% 的现金利率峰值。鉴于政策已经 ‘ 略显限制性 ‘，再次加息将使整体政策环境更明确地进入限制性区间。”
这也使 NAB 在加息预测上领先于澳洲联邦银行（CBA）和澳新银行（ANZ）。
CBA 和 ANZ 现在都已放弃此前长期维持利率不变的展望，认为 11 月是进一步加息的最可能时机。
CBA 于周四（8 月 27 日）修订了其展望，此前预计 RBA 将在 2026 年全年维持利率不变。
它现在预测 11 月加息 25 个基点，将现金利率上调至 4.60%。
“最终，是持续的通胀这一拼图碎片，以及我们对 RBA 反应函数的判断，导致我们的预测发生了变化。我们现在预计 RBA 将在 11 月将现金利率上调 25 个基点，至 4.60%。风险在于更早的 9 月加息，”CBA 表示。
“7 月 CPI 意外的广度，不仅仅是 6 月异常疲弱的燃油和旅行结果的逆转。”
CBA 指出 RBA 的信息传递，表示 11 月会议是其核心情景，但补充说 9 月加息也仍有可能。
“基于 RBA 近期的沟通，我们预计这次 CPI 上行意外将促使 RBA 加息。我们认为 11 月 2-3 日是 25 个基点加息的最可能会议，但鉴于近期的沟通，我们不能排除更早的 9 月 28-29 日加息，” 它说。
核心通胀拒绝缓解
澳洲统计局（ABS）于周三（8 月 26 日）报告称，7 月年度总体 CPI 从 6 月的 3.8% 放缓至 3.5%。
然而，RBA 首选的基础衡量指标 —— 截尾均值通胀 —— 维持在 3.6% 不变。
ANZ 也放弃了维持不变的预测，转而预测 11 月加息 25 个基点至 4.60%。
“在 7 月 CPI 数据发布后，我们现在预计 RBA 将在 11 月将现金利率上调 25 个基点，”ANZ 表示。
“在 8 月货币政策委员会会议的纪要中，大部分讨论都围绕 RBA 更新后的通胀预测的上行风险。鉴于今天的通胀数据，这些风险更接近具体化。”
ANZ 表示，结果令人不安，但尚不足以使 9 月成为其基准情景。
“尽管 7 月数据高得令人不安，但我们认为没有足够强的理由证明 9 月加息是合理的，” 它说。
“这一额外加息应足以放缓经济活动，以缓解进一步的通胀风险。”
与此同时，Westpac 维持其预测，即 RBA 将在 2026 年剩余时间内维持利率不变，同时承认 11 月加息仍是一个风险。
“劳动力市场和工资都比 RBA 预期的要弱，因此尽管 11 月加息的风险仍然存在，但这不是我们的基准情景，我们预计 RBA 今年将维持利率不变，”Westpac 表示。
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