婴儿潮一代所谓“当年利率创纪录时住房更难以负担”的说法，已不再成立。
大多数房贷借款人每周用于还贷的工资占比，已经与他们的父母和祖父母在1990年利率创下历史高位时一样多，甚至更高。
1990年初17%的利率，长期被视为澳大利亚住房可负担性的历史最低点。但更大的住房和贷款规模，加上利率上升，使今天的痛苦程度与36年前不相上下。
《澳大利亚人报》对房价、工资和还款额的分析发现，在大多数首府城市房地产市场，2026年购买一套住房或公寓所需的平均工资占比，都高于1990年。
就悉尼住房而言，所需工资占比实际上基本相同：为新州平均工资的89%，而1990年为90%。但在布里斯班、珀斯、阿德莱德和霍巴特，这一比例大幅上升。只有墨尔本例外——当地房价多年来表现疲软，因此平均新增房贷所需的平均工资占比反而更低。
澳央行周二将现金利率从4.35%上调至4.6%，创15年来最高，进一步加剧了借款人的压力。
如今，布里斯班一套中位价住房的还款额要吞掉平均全职工资的68%，高于1990年的58%。珀斯为53%，高于48%；阿德莱德从54%升至60%。除新州和维州外，其他所有州的公寓还款压力也上升了。
1990 repayment pain when interest rates were 17%
| City | Median home value | Monthly wage | Monthly repayment | Proportion of wage |
|---|---|---|---|---|
| Sydney houses | $185,000 | $2,344 | $2,110 | 90% |
| Sydney units | $138,500 | $2,344 | $1,975 | 84% |
| Melbourne houses | $140,000 | $2,282 | $1,597 | 70% |
| Melbourne units | $111,200 | $2,282 | $1,268 | 56% |
| Brisbane houses | $108,000 | $2,118 | $1,232 | 58% |
| Brisbane units | $91,700 | $2,118 | $1,046 | 49% |
| Perth houses | $95,000 | $2,255 | $1,084 | 48% |
| Perth units | $79,000 | $2,255 | $901 | 40% |
| Adelaide houses | $103,000 | $2,175 | $1,175 | 54% |
| Adelaide units | $75,200 | $2,175 | $858 | 39% |
| Hobart houses | $82,000 | $2,230 | $935 | 42% |
| Hobart units | $64,300 | $2,230 | $733 | 33% |
Source: Australian Bureau of Statistics, Real Estate Institute of Australia, moneysmart.gov.au (repayments based on borrowing 80%)
Oracle Lending Solutions董事总经理安杰洛·贝内代蒂表示，眼下房贷和生活成本对“任何人来说都很可怕”。
“从未如此痛苦。”贝内代蒂说。
“在高利率那个年代，人们还能走在房贷前面；而现在，他们只能勉强支付最低还款额。”
“不只是加息——所有东西都在全面打击我们。”
让借款人更痛苦的是，许多购房者通过联邦政府5%首付计划支付了更少首付。该计划去年晚些时候放宽，取消了收入和名额上限，因此他们的还款负担远高于那些存下20%首付的人。
“首次购房者能入市是好事，但他们是在历史高位入市，现在房产可能已经变成负资产。”贝内代蒂说。
“不幸的是，我们还将面临相当多的痛苦。”
许多经济学家预测还会进一步加息，最早可能在墨尔本杯日。
Mortgage repayment pain in 2026
| City | Median home value | Monthly wage | Repayment at 6.87% interest | Proportion of wage |
|---|---|---|---|---|
| Sydney houses | $1,548,900 | $9,138 | $8,136 | 89% |
| Sydney units | $840,000 | $9,138 | $4,412 | 48% |
| Melbourne houses | $952,500 | $8,845 | $5,003 | 57% |
| Melbourne units | $657,000 | $8,845 | $3,451 | 39% |
| Brisbane houses | $1,150,000 | $8,839 | $6,041 | 68% |
| Brisbane units | $835,000 | $8,839 | $4,386 | 50% |
| Perth houses | $980,000 | $9,652 | $5,148 | 53% |
| Perth units | $720,000 | $9,652 | $3,782 | 39% |
| Adelaide houses | $968,000 | $8,538 | $5,085 | 60% |
| Adelaide units | $725,000 | $8,538 | $3,808 | 45% |
| Hobart houses | $800,000 | $8,001 | $4,202 | 53% |
| Hobart units | $613,000 | $8,001 | $3,220 | 40% |
Source: Australian Bureau of Statistics, Real Estate Institute of Australia, moneysmart.gov.au (repayments based on borrowing 80%)
REA Group高级经济学家安格斯·摩尔表示，他预计“至少还会再加息一次，这将使可负担性继续恶化”。
“毫无疑问，住房可负担性非常严峻。”摩尔说。
“维州可能是唯一例外，因为近年来当地房价没有像全国其他地区那样上涨。”
摩尔表示，房价下跌会限制可负担性进一步恶化，但借款人短期内几乎没有机会获得利率缓解。
“我们需要看到通胀重新受控……它仍高于澳央行希望看到的水平。在它更接近2%至3%区间之前，我们可能不会看到现金利率下调。”
Two Red Shoes抵押贷款经纪人布雷特·萨顿表示，借贷条件比表面利率所显示的更严峻。澳央行最新加息后，平均浮动房贷利率已接近7%。
萨顿说，提到1990年17%创纪录利率的老年人，“从他们的角度做出了诚实的比较”。
“但这忽略了机制。”他说。
“17%的利率，贷款金额是收入的两三倍，按金额计算，其伤害小于6%的利率、贷款金额是收入的六到八倍。”
萨顿说，1990年利率从创纪录高位迅速回落，现金利率到1990年12月降至12%，1991年12月降至8.5%。
“高通胀和强劲工资增长迅速稀释了债务的实际价值。”他说。
“今天的借款人完全没有这些。债务更大，持续更久，工资增长也没有侵蚀债务。”
“外面有真正的愤怒——比我在以往周期中看到的更多。很多愤怒指向政府，因为客户认为政府支出失控，并觉得房贷持有人正通过加息，为那些远超自身控制的通胀驱动因素买单——燃料就是最明显的例子。”
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