澳大利亚正意外成为海外企业寻求股市融资的避风港，该国规模庞大的退休储蓄资金池极具吸引力，这也让澳交所（ASX）的上市企业数量往往超过伦敦与纽约交易所。

澳交所数据显示，去年海外企业上市活动大幅激增，全年共迎来 16 家国际企业挂牌（包括双重上市与首次公开募股），较 2024 年增长三倍。

尽管眼下澳大利亚证券交易所正面临二十年来首次上市规模缩水的局面 —— 对寻求融资的企业而言，私募资本的吸引力愈发凸显，但澳交所的新增上市数量仍常超过伦敦证券交易所（London Stock Exchange）与纽约证券交易所（New York Stock Exchange）。

即便如此，设计平台 Canva、电商集团 Rokt、矿业巨头 Glencore 等知名企业，均在考虑未来几年赴澳交所上市。其他有意向的企业还包括能源公司 Kraken Technology、博彩企业 Entain 与 Flutter，以及加拿大的 Lundin Mining。

澳交所已迅速成为科技、博彩与矿业企业的聚集地，但在近期科技板块遭遇大跌后，银行人士表示，下一波海外企业上市潮更可能由博彩与资源类企业引领。

Rokt 近期因市场剧烈波动暂停了上市计划，但整体趋势仍显示，澳大利亚是海外企业偏爱的上市地。

“2026 年的上市储备项目十分充足，这一数字若继续增长我也不会意外。” 投资银行 Jarden 股票资本市场业务主管米莉・霍顿（Millie Horton）表示，“众多国际企业已将澳交所视作顶级上市地之一。”

据澳交所介绍，尽管海外企业仅占该交易所总市值的 10%，但随着新增上市量持续赶超伦敦、纽约市场，澳交所的国际地位正不断提升。

美国博彩企业 Light & Wonder 于 2023 年在澳交所上市，去年从纳斯达克（Nasdaq）退市，希望在澳洲本土交易所实现价值最大化，目前该公司市值已达 110 亿澳元。

巨额资金池成核心吸引力

澳大利亚规模达 4.5 万亿澳元的养老金体系，是吸引海外企业的一大关键。作为全球第四大养老金池，投入本土股市的 “巨额资金” 成为极具说服力的诱因。

澳交所总经理詹姆斯・波斯内特（James Posnett）表示，澳大利亚的 “本土投资偏好” 比其他国家更为明显，养老金约将 25% 的资产配置于本土市场；而英国与加拿大的养老基金，对本土市场的配置比例仅为 5%。

摩根士丹利（Morgan Stanley）股票资本市场主管卢克・博格（Luke Boeg）称，澳大利亚的财富集中度，让那些在美国等更大市场中被忽视或估值偏低的企业，将澳交所视为颇具吸引力的替代选择。

另一大推动因素来自私募股权公司，它们正面临向投资者返还现金的压力。

这通常使得在规模较小的交易所上市，成为其资金循环的唯一可行途径。

“全球都已意识到，澳大利亚是一个成熟且具备深度的市场。” 博格表示，“如今它已成为海外企业考量的可靠选择之一，即便这些企业与澳大利亚并无关联。”

澳大利亚早已是全球资源企业融资的领军市场。过去十年，澳交所迎来 306 家矿业企业首次上市，而其最主要竞争对手多伦多证券交易所（Toronto Stock Exchange）仅为 76 家。

更优的估值选择

瑞银澳新地区（UBS Australasia）股票资本市场主管马修・贝格斯（Matthew Beggs）表示，矿业企业在澳大利亚的估值，往往远高于其他市场。

“在资源市场的部分特定领域，澳洲大宗商品企业与海外大宗商品企业的估值存在差异。” 贝格斯称。

这与过去十年科技板块的趋势相似，彼时科技企业被澳大利亚吸引，是因为本土投资者愿意为这些本土上市的科技企业支付溢价。

银行人士还指出，企业在澳交所上市后，后续融资的便捷性与高效性也是一大优势。根据相关规则，企业可在 24 小时内完成最高达总市值 15% 的融资，无需经过冗长的股东投票流程。

“这类流程在美英市场通常更为繁琐，按数量计算，我们的年度后续增发规模全球领先。” 澳交所的波斯内特表示。

大宗商品价格飙升预计将推动更多海外矿业企业赴澳交所上市，尤其是小盘股企业。黄金、铜、白银价格创下历史新高，更是额外的诱因。

“过去几年，我们看到不少在多伦多上市的资源企业也登陆了澳交所，且表现强劲。”Jarden 的霍顿称，“自然会有更多企业借鉴它们的成功，效仿此举。”