墨尔本企业出价收购太平洋私募旗下 Cranky Health（Man Shake 品牌母公司）

太平洋私募（Pacific Equity Partners，简称 PEP）决定剥离旗下业绩持续疲软的投资标的 Cranky Health，这场出售流程已进入最后阶段。Cranky Health 是减重产品 Man Shake 系列的运营主体，该企业此前估值曾高达 2 亿澳元。

多位知悉本次交易进程、要求匿名的人士透露，总部位于墨尔本的代工厂 Ready To Drink，是递交收购报价的竞标方之一。

PEP 于 2022 年初拿下 Cranky Health 控股权，当时联合品牌创始人、Man Shake 形象代言人 Adam MacDougall 共同出资入股。

Ready To Drink 主营超高温瓶装饮品，尤其擅长含乳类产品，业务覆盖饮品配方研发与灌装代工。企业由 Aidan Pennell、Phil Eddy、Russell Scott 三人持有，他们已对接多家私募资本机构，计划筹措约 3000 万澳元债务融资，支撑本次收购报价。

本次出售由 Cannon Capital 牵头操盘，吸引多家私募机构与行业企业参与竞标，Ready To Drink 至少还要与另外两家竞标方角逐。目前收购洽谈已推进至后期，PEP 预计将于本月底敲定最终收购方。

太平洋私募拒绝就此置评；Ready To Drink 方面未回应媒体问询。

倘若 Pennell 与 Phil Eddy 成功拿下 Cranky Health，等同于重回熟悉的业务赛道。二人联合创办的另一家企业 Custom Foods，长期代工生产 Cranky Health 旗下代餐奶昔、代餐粉与能量棒。2022 年 PEP 斥资 2 亿澳元收购 Cranky Health 多数股权时，同步收购了 Custom Foods，当年 Pennell 与 Eddy 借此实现全额套现退出。

而这一次，局势彻底反转。

昔日明星品牌风光不再

Cranky Health 由前橄榄球运动员 Adam MacDougall 与妻子 Belinda 于 2012 年在纽卡斯尔创立。依托 Adam 的名人背书，旗下 Man Shake 代餐系列迅速积累大量消费者，成为澳洲知名度最高的代餐品牌。

配图人物：Cranky Health 创始人、品牌代言人 Adam MacDougall

但 GLP-1 类减重药物（如 Ozempic、Mounjaro）的普及，给品牌造成沉重冲击。这类药物减重效果显著，尽管售价高昂、长期副作用相关研究尚不充分，却深受一线明星、网红博主以及普通民众追捧。

新南威尔士大学去年 11 月发布的研究显示，每月至少有 50 万澳洲民众使用此类减重针剂。数据显示，截至当年 4 月的 12 个月内，澳洲本地共售出超 600 万支针剂。

不少企业借着 GLP-1 减重风口收获巨额收益，悉尼企业 Eucalyptus 便是典型代表，该公司今年被纽交所上市企业 Hims & Hers Health 以超 16 亿澳元收购。

四年前 PEP 收购 Cranky Health 时，交易估值为企业利润的 10 至 12 倍，该标的被纳入其规模 25 亿澳元的六号基金（Fund VI）。受利润大幅缩水、最高 25 倍杠杆率拖累，截至去年 4 月，这家收购基金已大幅下调该笔投资的资产估值。