麦格理资产管理为收购 Qube 筹备超 50 亿澳元债务融资方案

麦格理资产管理（Macquarie Asset Management，MAM）正处于组建贷款银团的最后阶段，该银团将为其116 亿澳元收购澳交所上市物流集团 Qube的交易提供核心资金支持。

麦格理集团（业内称 “银甜甜圈”）的投资子公司计划从债务市场融资约50 亿澳元，用于推动 Qube 私有化。麦格理资本牵头本次债务洽谈，在 1 月完成银行竞标征集后，预计本周向中标银行发出审批函。

中选银行将担任融资安排行，提供 50 亿澳元的核心资金，后续再将部分份额转售给悉尼、墨尔本的信贷基金等小型贷款机构。据消息人士透露，约 6 至 10 家银行（含澳洲主流大行）将出任安排行。

麦格理长期合作的日本银行（如三井住友银行 SMBC、三菱日联银行 MUFG）也将参与本次融资，该银团曾在去年助力麦格理旗下 Vocus 以 52.5 亿澳元收购 TPG 电信光纤资产，此次仍希望参与分羹。

收购方的独家尽职调查期限至 2 月 15 日，届时将敲定每股 5.20 澳元的正式报价。本次报价对应 Qube 2025 财年 EBITDA 的 14.4 倍，较未受扰动股价溢价 27.8%。

该报价获得 Wilson 资管、Clime 资管、VanEck 等 Qube 股东认可，但多家麦格理常规股权联合投资方选择退出。

持有 Qube 15.1% 股份的行业养老基金 UniSuper，计划效仿悉尼机场私有化案例，将部分持股转投至麦格理收购主体，而非阻挠交易；但截至上周，该机构尚未签署停滞协议、启动尽职调查。

Qube 历经近二十年布局，构建了覆盖澳洲港口、铁路、公路货运的物流网络。麦格理计划依托自身在亚洲的基建资产（韩国集装箱码头、物流与数据中心开发商 UIB 等），将 Qube 业务拓展至全亚洲。