锂价的突然飙升迫使长期做空锂业股的对冲基金透过增持该行业公司的股票来平仓，从而推动了澳洲股市投机性最强板块之一的锂矿股价暴涨。
然而有一些基金经理认为，以目前锂辉石的价格，不足以撑目前锂矿股飙升到的价格。
过去两周，澳洲开采的锂矿—锂辉石的价格飙升了21%，达到每吨977美元，主要得益于电力行业和人工智能（AI）业的数所中心对大规模电池储能需求的不断增长。
多年来，锂业经历了多次空头挤压。
投资银行和券商摩根大通（JPMorgan）指出，今年储能电池的出货量出现了「大幅成长」。该经纪商目前预计，这些所谓的储能系统将在2026年占锂需求的30%，并在2030年占36%。
需求的成长，加上中国供应限制，推动锂辉石价格逼近8月创下的16个月高点，并引发了澳洲证交所（ASX）上市锂矿股的上涨行情，这给做空锂矿股的对冲基金带来了更大的压力。
过去六个月，澳洲股市第二大被做空股票PLS、澳洲首富莱因哈特（ Gina Rinehart）支持的狮城资源（Liontown Resources），以及矿业资公司（Mineral Resources）的股价均翻了一番。
Acorn Capital 的投资组合经理史奎尔（Rick Squire ）说：「如果我们能保持这种积极的势头，肯定会引发空头挤压。我们之前在锂矿领域就见过这种情况，价格波动可能非常剧烈，无论是上涨还是下跌。因此，你需要非常谨慎，不要在锂矿上投入过多资金，因为它的走势变化可能非常迅速。」
对冲基金才刚开始平仓他们在皮尔巴拉矿业公司（PLS） 的空头部位。根据证券监理机构的最新数据，卖空者持有的PLS 股份比例已从两周前的17.6% 降至15.8%。
其他锂矿公司的空头回补幅度更大——Liontown 的空头部位从8 月初的13.3% 降至4.5%；IGO 从6.7% 降至3.1%；MinRes 在同一时期也从13% 降至8.6%。
Acorn Capital旗下表现亮眼的NextGen Resources Fund基金，正透过PLS和Elevra Lithium两家锂矿生产商，搭上锂价复苏的顺风车。
总部位于雪梨的TenCap是今年稍早瞄准锂矿股的对冲基金之一，并持有PLS的空头部位直至6月。此后，该基金经理人Jun Bei Liu已转为持有这家总部位于柏斯的矿业公司的多头仓位。
她说：「尽管中国的一些锂矿场已经复工，但锂价依然坚挺，而且似乎还在上涨。基本面明显比年初时更加强劲。」
8月份，电池巨头宁德时代(CATL)暂停了其在中国一座主要锂矿山的生产，导致这种电池金属的价格飙升。在审计显示储量被低估后，宁德时代是宜春锂矿中心的八家生产商之一，被要求在9月底前提交报告。
然而，10月份，随着有报道称监管机构已批准宁德时代旗下枧下窝锂矿的储量报告，为该矿在第四季度复工铺平了道路，锂价的涨势急剧逆转。
这意味着其他基金经理，例如Argonaut，对波动性极大的锂行业持更谨慎的态度。投资组合经理弗兰克林（ David Franklyn ）表示，从经济角度来看，锂产业并不值得投资。他认为目前的锂矿价无法支撑澳洲锂矿公司目前飙升至的水平。
他说：「皮尔巴拉矿业或狮城资源的估值难以令人信服——市场普遍认为，锂辉石的价格至少要上涨50% 到100% 才能勉强支撑这些矿业公司目前的股价。」
Argonaut 的自然资源基金今年曾持有Pmet Resources（前身为Patriot Battery Metals）的股份，但目前已清仓这家加拿大勘探公司。该基金目前唯一持有的锂产业股票是总部位于加拿大的锂矿开发商Q2 Metals。
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