租赁巨头 Smartgroup 谋划竞购同业 FleetPartners，挑战私募资本入局

FleetPartners 主营汽车租赁、车队管理、重型商用车租赁业务，同时提供薪资包装及约定式租赁服务。

知情人士透露，估值超 10 亿澳元的车队租赁与薪资包装企业 Smartgroup，正考量与同业竞争对手 FleetPartners 进行换股合并的可能性。

此前，估值 6 亿澳元的 FleetPartners 已成为私募股权公司太平洋股权伙伴（PEP）的收购目标，据悉该私募机构自去年起就从未放弃收购这家企业的想法。

2024 年，PEP 以 12 亿澳元收购了 SG Fleet，对于这家总部位于悉尼的私募机构而言，同时控股 FleetPartners 与 SG Fleet 能产生巨大的协同效应。

而 PEP 的收购意向，也促使 Smartgroup 重新梳理针对这家竞争对手的收购预案。据悉，Smartgroup 正与投行麦格理资本（Macquarie Capital）合作，评估能否推出换股收购方案。

过去一年，Smartgroup 的股价涨幅超 8%，而 FleetPartners 的股价则下跌了 1.4%。不过有业内人士认为，若 Smartgroup 提出现金收购要约，想要击败 PEP 仍将面临一场硬仗。

Smartgroup 由斯科特・沃顿执掌，其曾任职于星娱集团（Star Entertainment）担任高管，向来有强烈的收购扩张意愿。2021 年，Smartgroup 自身也曾成为私募资本的觊觎对象，TPG 资本、Potentia 资本与 Aware 超级基金曾联合提出 14 亿澳元的收购要约，但最终遭到 Smartgroup 拒绝。彼时，BGH 资本、Quadrant 私募股权公司以及 PEP 也均对该公司进行过收购评估。

去年，三菱汽车（Mitsubishi Motors）收购了 FleetPartners 19.9% 的股份，不过业内认为，三菱汽车更希望在有收购基金拿下 FleetPartners 后，获得董事会席位，借此为自身汽车销售业务创造优势，而非全盘收购这家企业。三菱汽车的入股价格为每股 3.10 澳元，而 FleetPartners 最新收盘价为每股 2.81 澳元。

此前，华尔街投行摩根大通（JPMorgan）一直为各路收购方提供幕后支持，而 FleetPartners 则聘请瑞银（UBS）担任其反收购顾问。

近年来，随着各国政府推出补贴、印花税减免等扶持政策，消费者纷纷转向电动汽车市场，行业盈利水平也随之走高，该赛道迎来发展利好。

针对此次市场传闻，Smartgroup 方面拒绝置评。

去年 11 月，FleetPartners 发布财报显示，在截至 9 月的上半财年，公司税后及摊销后净利润为 8400 万澳元，同比下降 4.1%。该公司表示，上一同期业绩表现强劲，主要得益于此前积压的大量订单逐步完成交付。

麦克米兰・莎士比亚公司（McMillan Shakespeare）此前也曾试图收购 FleetPartners，但在目标公司发布利润下调公告后选择放弃；而 SG Fleet 在上市期间，也曾对 FleetPartners 发起收购要约，后续同样选择撤回报价。