KKR 集团与增长基金（The Growth Fund）旗下的 Laser Clinics，在获得包括总部位于纽约的 HPS 投资伙伴公司（HPS Investment Partners）在内的贷款方集团的契约豁免数周后，已准备出售其国际业务。
《街头传闻》（Street Talk）获悉，Laser Clinics 已聘请普华永道（PwC）负责出售其英国和北美业务。2025 财年，该部分业务营收达 3450 万澳元，约占集团 1.873 亿澳元总营收的五分之一。这家处于亏损状态的集团，欠银行和信贷基金近 3.25 亿澳元。
（配图说明：私募股权旗下的澳大利亚 Laser Clinics 声称是澳新地区脱毛和注射美容领域的龙头企业，但正受困于约 3.25 亿澳元的债务负担。）
普华永道的相关工作将得到斯科特・克肖（Scott Kershaw）的协助。克肖是一位资深重组专家，曾在高伟绅律师事务所（KordaMentha）旗下的 333 资本任职 16 年，并于今年 8 月被任命为 Laser Clinics 的董事。
消息人士透露，KKR 计划将出售所得重新投资于 Laser Clinics 的澳大利亚和新西兰业务。得益于创纪录的黑色星期五销售额，该区域业务同期现金销售额达 3.24 亿澳元，也是集团销售额增长 4.2% 的核心驱动力。
尽管营收有所增长，但消息人士强调，集团正在进行一场传统意义上的重组，预计重组完成后，将于明年整体出售该业务。
债务重压下的业务调整
2017 年，在时任 KKR 澳大利亚区负责人斯科特・布克迈尔（Scott Bookmyer）和前交易撮合者加雷斯・伍德布里奇（Gareth Woodbridge）的主导下，KKR 以超过 6 亿澳元的价格收购了澳大利亚 Laser Clinics。尽管该公司是本地市场龙头企业，在全球拥有 194 家脱毛和注射美容诊所，但受债务负担困扰已是公开秘密。
澳大利亚美容控股有限公司（Aesthetics Australia Holdings Pty Ltd）向澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）提交的 2025 财年财报，详细列出了其为安抚贷款人所采取的一系列措施。
贷款人已同意豁免该私募股权旗下公司的定期贷款和银行贷款契约，豁免期至 2026 年底，同时同意将定期贷款的利息支付资本化至明年 4 月中旬。Laser Clinics 则同意遵守新的月度流动性要求，直至 2027 年 3 月 31 日，届时有关净杠杆率的原始契约将恢复生效。
此外，该公司还存在 2014 年和 2017 年设立的股东贷款，总额约 1.91 亿澳元，年利率高达 14%。财报显示：“大股东已同意调整其股东贷款条款，并可能豁免或延期支付部分应计及未来应付费用。”
KKR 发言人表示，公司业务表现持续强劲。
“增长基金与 Laser Clinics 的贷款方仍支持公司及其长期增长战略，” 他说。
董事会重组，聚焦 HPS 投资伙伴
Laser Clinics 将其经营业绩下滑归因于市场环境疲软，称这一因素影响了客户数量。这一情况进而导致特许经营商特许权使用费减少，而诊所利润率下降 “主要源于历史促销策略的时间性影响，以及所有市场的诊所成本上涨”。据悉，该公司在本财年已关闭了新加坡业务。
经过过去一年的重大调整，克肖目前领导着一个三人董事会。9 月底，KKR 澳新地区联合负责人戴维・兰（David Lang）被破产专家乔恩・豪沃思（Jon Howarth）取代。前首席执行官尼尔・莱克（Neil Lake）、增长基金的斯科特・格雷克（Scott Greck）、前董事长科莱特・加恩西（Colette Garnsey），以及非执行董事凯伦・哈伯德（Karen Hubbard）和尼古拉・金奈德（Nicola Kinnaird）也已离职。
值得注意的是，Laser Clinics 是 HPS 投资伙伴公司的又一项失败投资。随着监管机构加强对私人信贷的审查，HPS 在澳大利亚仍持有多项表现不佳的贷款。近六年前，HPS 向 Quadrant 私募股权旗下陷入困境的健身连锁品牌 Fitness First 提供了 6 亿澳元贷款，目前仍在等待收回这笔资金。
HPS 在消费类企业的投资布局，让人联想到 Metrics 信贷伙伴公司（Metrics Credit Partners）在收回一系列公司债务时遇到的困难 —— 这些公司涵盖了洛克池餐饮集团（Rockpool）旗下的太平洋亨特集团（Pacific Hunter Group），以及多个房地产项目。
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