KKR 启动 Colonial First State 出售摸底，增聘投行团队

Colonial First State（CFS，联邦第一州）的出售事宜已进入实质阶段。五年前，KKR 以 33 亿澳元估值从澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）手中收购了该公司 55% 的股份，如今正计划退出。

《街头谈资》栏目获悉，高盛（Goldman Sachs）于 9 月完成对 CFS 的战略评估后，本周已启动投资者摸底沟通（软推销）。

克莱夫・范霍伦（Clive Van Horen）于去年出任 Colonial First State 首席执行官。奥斯卡・科尔曼 摄

CFS 的出售是 2026 年筹备中的最大金融机构集团（FIG）交易 —— 规模超过 La Trobe Financial。其控股股东在顾问团队组建上不惜重金。据透露，响应高盛会面邀请的潜在投资者已获知，明年 Barrenjoey 和摩根大通（JPMorgan）的金融机构集团团队将加入该交易的顾问阵容。

这三家投行组成的联合体正围绕三大核心卖点展开路演：CFS 的规模优势、过去五年的技术革新，以及为客户带来的投资回报与费用优势。

推介材料显示，CFS 是澳大利亚第六大养老金基金，管理资产超 1500 亿澳元，旗下投资平台 CFS Edge 的客户资产约 300 亿澳元。潜在买家还被告知，CFS 是澳大利亚第二大养老金账户持有机构，在同行中拥有最多的财务咨询合作关系，且保持正向资金净流入（即客户新增资金超过赎回或养老金支付流出的资金）。

当然，潜在买家在尽职调查阶段会深入考察其市场竞争力 —— 该行业不乏资金雄厚的竞争对手。包括麦格理的 Wrap 平台、西太平洋银行旗下的 BT、收购了澳大利亚国民银行（NAB）MLC 业务的 Insignia（其收购方 CC Capital 仍在推进交易的债务融资收尾），还有耐思韦尔（Netwealth）、HUB24 等新兴上市机构，以及由工会支持的行业养老金基金。

此次出售之际，该行业在银行业皇家委员会调查后再次受到关注 —— 此前行业曾被曝光向客户推荐劣质投资基金。麦格理近期已与澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）达成协议，向通过其平台投资 Shield Master 基金的受影响客户赔付 3.21 亿澳元。该事件促使麦格理及同行从平台中剔除风险较高的投资组合。

消息人士称，股东已投入巨资更新 CFS 的技术架构。CFS 的历史可追溯至 1988 年，前身是新南威尔士州政府旗下的基金管理公司。不过，由 FNZ 主导的 CFS Edge 技术升级并非一帆风顺，有顾问抱怨存在运营问题。与此同时，CFS Edge 业务的多名执行董事已离职，包括大卫・普里查德（David Pritchard）和萨拉・彭德加斯特（Sarah Pendergast）。

本月早些时候，CFS 就 Shine Lawyers 牵头的 1.4 亿澳元集体诉讼达成原则性和解协议。该诉讼的被告包括 CFS 旗下子公司，以及收购了联邦银行 CommInsure 人寿保险业务的友邦保险（AIA）。