市场传闻日本Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) 正筹备收购 Jefferies Financial Group，外界开始质疑这家投行在澳洲大刀阔斧的扩张前景 —— 杰富瑞近年在澳洲高薪挖走多名行业顶尖人才。
《华尔街日报》本周报道，若 Jefferies 股价出现合适时机，SMFG 将伺机出手；消息传出当日，这家总部位于纽约的投行盘前股价大涨 9.2%，报 43.20 美元。
过去一年 Jefferies 股价暴跌超 34%，目前市值 84 亿美元（折合 121 亿澳元）。业内消息称，一旦资金实力雄厚的三菱日联完成收购，杰富瑞澳洲分部激进挖人、自主扩张的空间或将受限。目前 Jefferies 已与三菱日联设有合资业务，依托对方支撑资产负债表与承销业务能力。
SMFG 旗下子公司Sumitomo Mitsui Banking Corp (SMBC) 已持有 Jefferies 4.48% 股份，市值约 5.73 亿美元。
市场观察人士认为，若日方实现全资控股，Jefferies 将面临更严苛的合规与体制约束，或削弱其杠杆融资业务的灵活竞争力 —— 而这正是其澳洲本土核心优势；同时，高薪争抢顶级投行人才的策略也将受影响。
2018 年，前瑞银、瑞信投行高管 Michael Stock 牵头创立杰富瑞澳洲办公室，高薪挖角精英一直是其澳洲扩张的核心打法：
先后从麦格理资本挖走澳新金融机构集团主管 Laura Golis、从摩根士丹利引进股权资本市场资深银行家 Mark Burmeister，还招揽了高盛前澳新股票业务负责人 Mario Argyrides。
提交至 ASIC 的财报显示：杰富瑞澳洲 2024 年净利润增至 1020 万澳元，营收从 1.02 亿澳元升至 1.273 亿澳元；员工薪酬开支从 6500 万澳元增至 8120 万澳元，员工规模扩至 115 人。
去年，澳洲分部经手多笔重磅交易：
- 担任 James Hardie 顾问，助力其 140 亿澳元收购美国竞品 Azek；
- 服务 TPG Capital 运作 40 亿澳元 Greencross 出售流程；
- 为 Nine Entertainment 旗下 Domain 与 CoStar 价值 28 亿澳元并购洽谈提供咨询。
不过母公司整体承压。据新闻集团旗下道琼斯资讯，市场担忧 Jefferies 私募信贷敞口、不良私募贷款风险（涉及已倒闭的 First Brands 与英国放贷机构 Market Financial Solutions），股价表现低迷，商业模式可持续性遭质疑。
2020 年以来 Jefferies 全球激进扩招，董事总经理人数增幅约 70%、达 360 人；《华尔街日报》称，公司为顶尖交易人才开出首三年年薪超 1000 万美元的高薪，目标跻身全球第五大投行。
此番扩张部分依托 2021 年 SMBC 的战略投资，双方初衷是携手全球布局，业内早有 SMBC 或将全资收购 Jefferies 的猜想。
Jefferies 首席执行官 Rich Handler、总裁 Brian Friedman 始终长线辩护公司扩张策略。Handler2024 年接受《华尔街日报》采访时表示：“行情向好时不盲目冒进、不骄狂；行情低迷时主动出击、把握机遇。”
但若三菱日联完成全资控股，原本吸引人才的创业型、多劳多得（eat-what-you-kill）企业文化，或将被传统大型机构的制式管理模式取代。
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