EQT常驻新加坡的交易负责人Nick Macksey预计将在本周接触到Perpetual更为深入的一批尽职调查材料。
这是他长期寻求收购这家ASX上市基金管理及corporate trust集团过程中的一个重要进展。
然而，就在交易似乎进一步向前推进之际，一个新的竞争者可能突然杀了进来。
据多名了解情况的人士透露，全球资产管理公司Janus Henderson正在紧追这家瑞典私募股权巨头EQT，并已聘请Morgan Stanley提供顾问服务。
由于没有获得公开讨论相关事宜的授权，这些人士要求匿名。
据了解，Janus Henderson已经与Perpetual董事会进行了接触，但目前尚不清楚其收购意向究竟有多认真。
Perpetual目前正在被拆分出售，而private equity对公司旗下相互独立、但盈利能力颇强的不同业务板块表现出兴趣。
Louie Douvis
虽然Janus Henderson目前还没有正式提出报价——甚至连非正式报价都尚未提交——但它开始试探性介入这笔交易，本身就是一个值得关注的重大进展。
原因在于，EQT以及Nick Macksey已经连续四年坚持不懈地追逐Perpetual。
与此同时，Perpetual正在单独将其wealth management业务出售给Bain Capital，交易金额约为5亿澳元。
截至今年6月底，Perpetual报告的总assets under management达到2244亿澳元，较3月底增长2.3%。
其corporate trust业务管理的资金规模则增长至1.35万亿澳元，较3月底增加2.4%。
Perpetual将在本月晚些时候公布全年财务业绩。
Janus Henderson为何突然杀入？
Janus Henderson对Perpetual产生兴趣，其实并不令人意外。
这家公司目前本身就在积极推进澳大利亚市场扩张战略。
在连续完成三笔收购后，Janus Henderson在澳大利亚的assets under management预计将接近翻倍。
这三笔交易分别是：
Antares Fixed Income、Antares Equities——两项业务均从Insignia Financial手中收购——以及收购小盘股基金管理公司Fairview Equity Partners 40%的股份。
完成这些交易之后，Janus Henderson在澳大利亚管理的资产规模预计将从去年12月的334亿澳元，增加至大约666亿澳元。
如果进一步拿下Perpetual相关资产，其在澳大利亚资产管理市场的规模还将出现一次明显跃升。
EQT已经追了Perpetual四年
相比之下，EQT对于Perpetual的收购意图早已毫不掩饰。
EQT至少已经三次公开提出收购Perpetual，最近一次报价对公司的估值达到25亿澳元。
早在2022年，EQT就曾联合Baring Private Equity Asia和Regal Partners，试图以每股30澳元的价格收购Perpetual。
不过，这次交易最终因法院介入而未能成功。
两年后，EQT卷土重来，再次试图拿下Perpetual，但最终输给了KKR。
然而，KKR自己也没能完成交易，并在去年年初退出了相关收购谈判。
到了上个月，EQT第三次出手。
这一次，EQT提出的报价为每股22.07澳元，但很快遭到Perpetual方面拒绝。
Nick Macksey真正看中的是corporate trust
来自Queensland的Nick Macksey一直是EQT追逐Perpetual交易的核心人物。
而EQT真正感兴趣的重点之一，是Perpetual的corporate trustee业务。
Macksey希望将Perpetual的corporate trustee业务整合进入EQT旗下、总部位于新加坡的基金及企业服务巨头Vistra。
其战略目标，是进一步扩大Vistra在澳大利亚和新加坡两个市场的业务版图。
EQT早在2016年就将Vistra纳入自己的投资组合。
此后，EQT又将Vistra与Tricor合并。
Tricor是EQT此前从另一家private equity公司Permira手中，以28亿美元（约39亿澳元）收购的企业。
合并后的公司估值目前预计约为65亿美元，业务遍及全球50多个市场。
Perpetual的corporate trust究竟有多值钱？
从财务数据来看，也不难理解EQT为什么对这块业务如此执着。
Perpetual旗下corporate trust业务去年实现：
2.04亿澳元营收；
1.05亿澳元EBITDA（息税折旧摊销前利润）；
以及9100万澳元underlying profit before tax（基础税前利润）。
这是一项规模庞大、盈利能力较强，同时又可以直接并入Vistra全球fund and corporate services平台的业务。
如今Janus Henderson突然介入，意味着原本主要围绕EQT展开的Perpetual争夺战，可能出现新的变量。
Perpetual拒绝对此发表评论。
Janus Henderson则已被联系置评。
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