——CGT 最高 47% 税改倒计时，4.8 万亿澳元 super 池成新避税洼地
工党政府 5 月预算推出的资本利得税（CGT）大改，正在改写澳洲家庭的资产配置方向。最新一线数据显示，投资者正把资金从房产大规模抽离，涌入税收优惠的 super（养老金）账户。
两大巨头缴款齐涨 35%
据《澳大利亚人报》从行业渠道获得的数据，全澳最大养老金 AustralianSuper 在今年 6 月的自愿缴款额同比跳涨 35%，并在 7、8 两个月继续走高。贡献这一波增长的主力，是年龄在 50 岁到 66 岁之间的成员。
零售养老巨头 MLC 的情况类似：今年 5 月到 8 月，额外缴款额同比增长 35%，其中过去四个月新增资金规模达数亿澳元。拉长时间看，MLC 自 2024 年以来的缴款总额已累计上升 79%。
整个 super 体系的资产盘子，目前已膨胀到约 4.8 万亿澳元。
47% 对 0%：一笔最直白的税率账
资金涌向 super 的逻辑，是一道再简单不过的税率比较题。
按照现行规则，super 积累阶段（accumulation phase）的最高税率为 15%；而一旦成员退休、把账户转入 account-based pension（账户式养老金），后续的投资收益、资本利得以及提款，税率全部降为 0%。
另一边，工党在 5 月预算中对存量出租房和 CGT 动了大手术 —— 自 2027 年 7 月起，长期持有房产和直接股票的投资者，最高 CGT 税率将被拉到 47%。作为交换，工党与绿党（Greens）达成的仓促协议里，唯独给 super 体系开了口子：除禁止 SMSF（自管养老金）购买住宅这一条外，super 的整体规则基本未动。
“一边是 0%，一边是 47%。” 市场人士这样描述这种落差对资金方向的牵引。
机构与理财顾问：钱在 “用脚投票”
行业协会和理财顾问的反馈，进一步印证了这股迁徙潮。
金融服务委员会（FSC）首席执行官 Blake Briggs 指出，政府的税改实际上降低了其他私人储蓄方式和存量投资房的吸引力，super 由此成为仅次于自住房的财富积累首选工具。
MLC 首席客户官 Renee Howie 和 AustralianSuper 首席成员官 Rose Kerlin 都提到，近几个月成员主动咨询税改影响的频率明显上升，大家对 super 的税收效率有了更强的意识。
一线理财顾问的感受更直接。Bridges Financial Services 的理财规划师 Brenden Maclean 表示，近来收到遗产或其他意外之财的客户，”已经根本不看房产了”。他听到最多的客户反馈是 “困惑”—— 规则马上要变、2027 年 7 月之后一切不同，不少人抱着 “搞不懂就不碰” 的心态观望。
Caveo Partners 首席经济学家 Theo Marinis 观察到，理财顾问本身也在主动推动这一转变：帮客户在新规落地前处置房产、把资金转进税率更低的 super。他认为，既然 Division 296 规则已在今年 7 月 1 日落地、对余额超过 300 万澳元的 super 账户加税，短期内政府再动 super 规则的空间不大。
Aware Super 建议业务负责人 Peter Hogg 和 Colonial First State（CFS）首席执行官 Kelly Power 则相对谨慎：他们确认近几个月缴款活动确实增加，但考虑到相关立法要到明年 7 月 1 日才正式生效，长期影响仍需观察。
三重推力叠加
这股 “弃房进 super” 的资金潮，是三重因素叠加的结果。
首先是税改的直接冲击。工党本轮政策的靶子，是约 230 万出租房投资者。
其次是房价本身的下行。近几个月全国房价走弱，已经削弱了房产作为投资品的吸引力。
最后是规则不确定性带来的 “恐慌性抢跑”。在 2027 年 7 月新规生效前，赶在税率切换前完成资产腾挪，成了许多高净值家庭和临近退休人群的共同选择。
Marinis 也提醒了一个政治现实：每个工作过的澳大利亚人都有 super，其投票权重远大于 230 万出租房投资者 —— 这也是市场判断 super 在可预见未来不会再被加税的重要依据。
（资料来源：The Australian；本文为中文原创整理，数据与引述均经重新组织）
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