澳币自2011年7月达到1澳元兑1.09美元的高峰以来，一直缓慢下跌。
在2021年2月新冠疫情处于最严重的时期，1澳元近80美仙。
五年后，澳元汇率从该水准下跌约12%，目前约为70美仙。
这一贬值幅度足以让出口商受益，同时对进口商和赴海外的旅客则是阻力。
澳元如今处于十字路口，尤其考量到近期的地缘政治事件。
现在的关键问题是，随着事件演变，在澳元升值或贬值中，谁会是赢家、谁会输？
澳元的价值受多种因素驱动。
这些因素包括美国与澳洲之间的利率差异、大宗商品价格、地缘政治因素以及整体市场情绪。
而在特别观察澳元与美元交叉汇率时，美元价值同样重要。
虽然澳元在过去五年持续下跌，但在2025年却见到强劲，涨幅约8%。
以一篮子主要国际货币贸易加权计算，澳元汇率也从2025年4月的58.8美仙低点升至2025年12月的62.3美仙。
这主要是因为大宗商品价格走强和美元走弱所致。
过去一年澳元逐渐上涨的核心因素是美元走弱。
事实上，追踪美元价值的美元指数从去年一月的约110跌至去年七月的低点96。
但分析师表示，澳元进一步走强需要的不仅仅是美元走弱。
InTouch Capital Markets 资深货币策略师卡罗（Sean Callow） 表示：「澳元去年上涨约8%，美元指数下跌约9%，这凸显了全球投资者寻求美元替代品的投资人对澳元并不热衷，尽管澳洲央行持鹰派立场。」
澳元在去年九月再次触底后，数月内再度走强，但自十一月中旬起，明确的叙事浮现：美国利率可能进一步下降，而澳洲利率可能上升。
一个国家的利率与其货币价值之间存在正相关性。
美国货币政策可能放宽、澳洲货币政策收紧，正推高澳元价值。
澳洲RSM经济学家施瓦德卡尔（Devika Shivadekar）指称：「如果澳洲央行在通膨挑战下仍保持鹰派立场，澳元可能会升值，尤其是对低殖利率同侪。」
但卡罗并不预期澳元会突破70美仙。
他说：「随着特朗普总统选择一位能持续对利率施加下行压力的美联储主席，2026年美元进一步下跌似乎很可能。」
「但全球经济疲弱，澳元的涨幅应该会限制在约0.69至0.70美仙之间。」
施瓦德卡尔认为，中国经济作为全球经济成长的关键，将成为导致这种「乏善可陈」表现的主要因素。
她说：「关键风险……这些因素源自中国经济放缓，损害了对大宗商品需求，全球风险避险冲击，以及如果美元及其他国家长期收紧政策，利率差距将扩大，」
澳元的价值也会随大宗商品市场变动而变动。
虽然铁矿石价格自七月以来持续上涨，但黄金和白银的价格似乎支撑了澳元。
用于电子产品的钯价格从近期高点下跌，而包括黄金和白银在内的其他贵金属价格也在近日大幅下跌。
虽然贵金属价格在过去几周有所盘整，但其多年来的牛市表现令人印象深刻。
黄金在2025年上涨约65%。
黄金是传统的避险资产，在经济与地缘政治不确定时期表现良好，若价格相反，价格则可能下跌。
白银在去年暴涨182%，主要受其关键矿产地位、供应短缺以及工业和投资者需求上升推动。
进口库存的企业将希望澳元近期的上涨能持续。
崛起的澳元降低了进口商的成本。然而，出口商可能希望澳元坚守在70美仙以下。
一些分析师表示，出口商的澳元最佳汇率价格区间约为65美仙。
同时，前往海外的澳洲人将期待澳元进一步升值。
澳洲元在2008/2009年全球金融危机后表现非常出色，1澳元的汇率一度超越1美元。
2024年7月，澳元兑日圆达到峰值，吸引了许多澳洲人涌往日本旅行。
美元目前较该水准下跌约4%。
那么，未来几个月澳元对其他主要货币的表现预计如何？
日圆走投将取决于日本的财政和货币政策，而人民币走向则可能取决于澳洲、美国和中国的贸易政策。
澳洲央行和美国联储的利率决策将使澳元兑美元汇率上升。
安保集团（AMP）副首席经济学家穆西纳（Diana Mousina ）表示：「随着澳洲央行鹰派对上较鸽派的美联储，以及美元下行压力，澳元甚至可能飙升至70美仙。」
「公允价值大约是72美仙，但由于欧元和日圆因美元贬值而受益更多，且我们需要看到更强的全球成长，而中国则要看到澳元升值，因此很难看到超过70美仙的显著上涨空间。」
分析师表示，如果美国利率从此大幅下降，而澳洲利率上升，澳元很可能会明显突破70美仙。
而美国总统出兵委内瑞拉，则为货币市场带来另一个障碍。
未来几天和几个月内，大宗商品价格和货币将出现大幅波动，人们应做好心理准备。
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