外国投资审查委员会与澳大利亚审慎监管局尚未批准该交易。
Insignia Financial不断缩水的收购溢价，加剧了市场对CC Capital 33 亿澳元收购能否完成的质疑。随着股价与 4.80 澳元报价仅相差 0.14 澳元，包括John Wylie旗下Tanarra Capital在内的关键股东正在权衡投票立场。
Insignia 周一收盘价为 4.66 澳元，对应这家财富管理公司估值 31.2 亿澳元，市场价与 CC Capital 约定的收购价已几乎没有差距。
价差消失，让市场更加关注：即便最终获得监管批准，这笔交易对股东是否仍具价值，他们又是否会投赞成票。
这笔于 7 月 22 日达成的交易，在宣布逾六个月后，仍卡在监管审批流程中。
外国投资审查委员会（FIRB）与澳大利亚审慎监管局（APRA）尚未放行，尽管澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）和英国金融行为监管局（FCA）已批准该交易。
Insignia 董事长Allan Griffiths在公司 11 月年度股东大会上表示，计划安排会议预计在 2026 年上半年举行，但未给出明确时间表。
消息人士称，审批受阻的核心原因是CC Capital在澳大利亚相对缺乏知名度。这家美国私募股权基金此前未在澳完成过任何大型交易，导致 FIRB 对其投资者结构与资金背景展开严格审查。鉴于 Insignia 管理养老金资产，外资持股的敏感度极高。
目前更大的问题是：一旦获批，大股东们将如何投票。
Tanarra Capital持股 15.8%，行业基金Hostplus与Australian Retirement Trust各持股约 9%。
随着收购溢价几乎归零，是否接受 4.80 澳元的报价，决策变得极为微妙。
交易刚达成时，较 12 月 11 日未受影响前的收盘价有57% 的溢价。
Insignia 在 2 月 19 日发布业绩：当期基本净利润 1.32 亿澳元，同比增长 6%；法定净利润 7900 万澳元。
净收入增长 1.8%，主要受平均管理资金规模提升推动。
然而，这一表现并未明显改变市场情绪，投资者仍在权衡是否支持一笔已不再提供显著溢价的交易。
更引人关注的是，市场传闻称，潜在新东家 CC Capital 已在试探出售非核心资产的买家兴趣 —— 若交易获批，此举可能在收购后重塑公司业务。
CC Capital 创始人Chinh Chu被视为风格鲜明的人物，其基金在当地缺乏过往业绩，导致监管机构审批谨慎。Insignia 首席执行官Scott Hartley与 CC Capital 关系密切：2020 年曾协助该基金竞购NAB旗下MLC财富业务未果，之后 Insignia 自身以 14 亿澳元、企业价值倍数 9.9 倍 EBITDA 收购了 MLC。
Insignia 前身为IOOF，曾因治理与利益冲突问题成为金融服务皇家委员会的审查对象，且多年来一直在消化整合并不顺利的多项附加收购。
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