精品咨询公司Highbury协助中石油退出Browse项目，伍德赛德最终改写交易格局

精品咨询公司Highbury Partnership担任中石油顾问，协助其将布劳斯（Browse）合资项目中 10.67% 的参与权益出售给Inpex。

据尽职调查资讯平台 DataRoom 报道，这笔名义作价的交易落地后，在澳洲液化天然气（LNG）行业引发了一系列连锁战略变动。

一家中国国有企业退出澳洲大型未开发海上天然气资产，涉及地缘政治与商业层面的多重敏感问题，因此本次委托业务对 Highbury 而言意义重大。

在布劳斯项目推进过程中，中石油与其他合作方的分歧不断加大。该项目建设工期尚不明确，中石油不愿再继续追加投资。知情人士称，其在昆士兰州Arrow Energy煤层气项目上的过往经历，也进一步加深了企业的退出意愿。

令中石油始料未及的是，Woodside（伍德赛德） 随后行使了该部分股权的优先购买权。

作为布劳斯项目运营方，伍德赛德目前持有该项目 30.6% 的股份。公司将向中石油先行支付 2.25 亿美元（折合 3.19 亿澳元），并在项目作出最终投资决策后，另行支付 1.75 亿美元或有款项。此举直接阻止了 Inpex 入局布劳斯项目。原本 Inpex 计划借助这笔股权，推动项目天然气输往北部位的达尔文，而非南部的卡拉萨天然气处理厂。

分析师此前便预判伍德赛德会行使优先购买权，并表示该公司的一贯立场就是维持项目控制权、保障合作步调一致。

而本次交易对应的隐含估值则出乎市场意料。加拿大皇家银行（RBC）分析师测算，以此价格推算，伍德赛德自身持有的布劳斯股权估值可达 6.45 亿美元。部分市场人士就此提出质疑：按照这一估值，伍德赛德全盘退出或许比继续加码布局更为划算。

目前市场流传一种主流观点：伍德赛德可能将此次收购的股权，转手给接手壳牌（Shell） 西北大陆架（North West Shelf）16.67% 股份的投资方。现阶段，阿联酋的XRG、美国私募机构EIG等企业均有意收购壳牌所持股份。