尽管市场针对其他铀矿同业的做空力度已有所缓和，但多家对冲基金盯上了澳洲股市中知名度不高的铀矿开采企业 Lotus Resources，将其视作做空标的。
做空仓位可依靠股价下跌获利，过去两个月 Lotus 的空头持仓规模直接翻倍，一跃成为澳交所被做空力度最大的上市公司。
这家小盘铀矿企业近 23% 的流通股份均被空头持有，4 月时该比例仅为 11.5%，如今做空占比已超过快餐连锁达美乐披萨，位居全市场首位。
配图：Lotus Resources 位于马拉维的凯莱克拉（Kayelekera）铀矿持续爆出各类运营难题，因此遭到对冲基金集中做空。
Lotus 两大核心资产分别位于马拉维和博茨瓦纳，其空头持仓逆势暴涨，与其他曾被大举做空的澳交所铀矿股走势截然相反。
Boss Energy 的空头持仓占比从 12 月中旬的 25% 以上回落至约 13%；Paladin 空头仓位峰值接近 19%，如今已降至 12% 以内。
美国能源信息署数据显示，去年美国铀矿产量增长超两倍。现货铀价走高、各国政府扶持核电产业、数据中心算力用电需求激增，多重利好推动整个铀矿行业回暖。
加拿大皇家资本市场（RBC Capital Markets）分析师 Alistair Rankin 表示：“各国主权采购需求与大型云服务商的算力用电需求同步激增，本就供给结构性短缺的铀矿市场难以消化新增需求。”
多重生产难题拖累企业
Tribeca 核电主题基金组合经理 Guy Keller 表示，Lotus 年内股价已暴跌 70%，对冲基金集中做空该股，源于宏观环境利空叠加企业自身多重经营问题。
首先，美伊冲突推高柴油与硫酸价格；硫酸是铀矿开采的核心浸出药剂，用于从原矿中分离铀元素，铜、镍矿山开采同样需要大量硫酸。
上周 Lotus 向澳交所发布公告称，受中东持续冲突影响硫酸供应短缺，其马拉维凯莱克拉铀矿已临时停产。
该公司自 6 月 18 日起持续停牌，马拉维矿山与博茨瓦纳莱特哈卡内（Letlhakane）矿山接连遭遇运营故障，投资者因此质疑其产能落地规划。
凯莱克拉矿山 2009 至 2014 年投产，后因铀价低迷于 2014 年进入停产维护阶段，公司去年 8 月重启开采；莱特哈卡内矿山则尚未开发。
Keller 称：“几乎所有重启复产的铀矿项目都会遇到爬坡期运营难题，而霍尔木兹海峡航运受阻，硫酸、柴油价格暴涨，进一步放大了 Lotus 的经营压力。”
但他补充道，公司上周对外披露计划通过股权募资完成凯莱克拉矿山复产收尾，这笔募资或终结对冲基金的集中做空行为。
“我认为一旦企业启动募资，大量做空 Lotus 的对冲基金会选择平仓离场。”
墨尔本对冲基金 VP Capital 组合经理 John So 长期跟踪 Lotus 空头持仓，该基金持有 Nexgen、Paladin 等多只澳交所铀矿标的。他表示，Lotus 后续空头走势取决于本次募资是否折价发行。
John So 称：“如果以折价方式增发，股价将承受新一轮下行压力；但倘若企业拿出一套具备说服力的募资复产方案，空头投资者也可能借机全部平仓。”
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