华尔街最具威慑力的维权投资者（activist investor）之一 Dan Loeb，近日对 CoStar 的发展战略发起严厉抨击，并对该公司在澳大利亚的投资规划提出质疑 ——CoStar 为澳洲房产平台 Domain 的持有方。
这家美国房地产巨头去年斥资 30 亿澳元，收购了彼时仍在澳交所（ASX）上市的 Domain 业务，彼时还公布了宏大的扩张计划，意欲挑战由新闻集团（News Corporation）持股、在澳洲市场占据主导地位的房产挂牌平台 REA Group。
Dan Loeb 加码推动罢免 CoStar 董事会的相关行动。（图源：彭博社）
现年 64 岁的 Dan Loeb 是对冲基金 Third Point 的创始人，他在致 CoStar 董事会的一封信中，痛批公司存在 “董事会监督缺位”“资本配置政策惨淡收场” 的问题。Loeb 还重点抨击了 CoStar 进军住宅房产门户网站（residential real estate portals）的战略 —— 该战略最早于 2021 年启动，彼时 CoStar 在美国收购了Homes.com业务。
目前 Third Point 持有 CoStar 不足 1% 的股份，该基金还提出三大诉求：更换 CoStar 董事会多数成员、对公司住宅地产业务展开全面审查、让公司重新聚焦商业地产运营（commercial property operations）这一核心业务。
同时，尽管 CoStar 股价表现低迷，Loeb 仍对公司首席执行官 Andy Florance 的高额薪酬方案（pay package）提出强烈质疑。
Loeb 在信中写道：“多年来的战略失误、无节制的开支，加之董事会的不作为，已严重挫伤股东信任。公司必须立即采取果断行动，遏制企业价值进一步受损，重建投资者信心。”
2023 年末，CoStar 收购了英国房产平台 OnTheMarket；2025 年 8 月，又完成对 Domain 的收购。此次 Domain 收购案的落地，得益于持有该平台 60% 股份的 Nine Entertainment Co 同意为交易提供支持，而《澳大利亚金融评论》正是 Nine Entertainment Co 旗下资产。
一直看多 REA Group 的 Aitken Mount Capital Partners 执行董事长安格斯・艾特肯表示，Loeb 的这封公开信对澳洲本土房地产行业具有 “重大意义”，因其或会削弱市场对 Domain 构成 REA Group 竞争威胁的判断。“我们认为，这封信印证了我们的观点：Domain 不会获得市场此前担忧的无限制资本支持。” 艾特肯称。
1 月 28 日，REA Group 股价下跌 2.6%，收于 190.76 澳元。2025 年下半年，该公司股价已暴跌 25%，让投资者蒙受惨重损失。股价下跌既反映出投资者担忧人工智能（AI）会对该平台形成长期威胁，也源于 Domain 业务复苏带来的短期竞争压力。
2025 年 8 月，Andy Florance 在接受《澳大利亚金融评论》采访时，驳斥了 Loeb 逼迫其调整战略的行为，并称为了让这家由自己创立 40 年的公司站稳脚跟，他愿意 “赴汤蹈火”。他还表示：“这类维权投资者大肆造势，往往是为了给自家基金募资。”
此前 CoStar 已同意更换一名董事会成员，并明确表示将缩减对亏损业务的投资。此次 Loeb 发布公开信，恰逢公司与维权投资者的休战协议到期。
针对 Loeb 的公开信，CoStar 方面作出回应，称公司已与股东开展 “充分沟通”，各项开支决策均经过正式批准。
公司发言人表示：“我们公布的 2026 年及长期业绩指引，预示着营收将持续加速增长、利润率将稳步提升，这也体现出董事会对公司提升股东价值（stockholder value）能力的坚定信心。”
悉尼投资机构 5AM Capital 的 Sam Chipkin 表示，自己 “大体认同 Third Point 提出的大部分战略批评观点”，并补充称，CoStar 在英国、澳大利亚和美国收购房产平台的一系列行为，面临着巨大的市场风险。
他说：“在线房产分类信息平台（online property classifieds）仍是极具吸引力的赛道，但在我们看来，该赛道的价值绝大部分都集中在本土头部平台手中。从全球范围来看，鲜有挑战者能成功取代根基深厚的行业龙头（incumbent）。”
目前，Third Point 和 Andy Florance 持有的 CoStar 股份均未超过 1%。其中 Third Point 持有 CoStar 0.7% 的流通股（outstanding shares），市值约 2.54 亿美元（折合 3.62 亿澳元）；Andy Florance 持有 0.4% 的股份，市值约 1.15 亿美元。
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