Greenstone 完成澳元计价再融资 为全球私募信贷基金入市铺路

这项保险应收款私募信贷证券化交易，由高盛（Goldman Sachs）投行团队牵头完成。

总部位于悉尼的 Greenstone 金融服务公司（Greenstone Financial Services）达成一项 10 亿澳元再融资交易，这或将为更多全球私募信贷基金参与澳元计价证券化交易创造条件。

该交易为保险应收款私募信贷证券化项目，由高盛投行团队主导，于近期几周内完成。通过此次交易，这家保险公司延长了债务偿还期限，并降低了资本成本。

交易核心亮点

这一交易吸引多位市场专家关注的关键在于，它是少数以纯澳元计价、且获得信用评级的私募信贷融资项目之一，达到投资级标准。

通常情况下，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）、艾瑞思管理公司（Ares Management）等大型私募信贷投资者，更倾向于追逐美元计价的证券化产品。

多家私募信贷基金的投资授权涵盖投资级标的，但过去的核心挑战是，多数基金的授权范围仅限于美元计价交易。

如果它们参与澳大利亚市场交易，通常需二选一：要么对投资进行对冲，再换回美元；要么鉴于其在该地区的投资规模，通过其他方式用澳元现金流抵消相关投资风险。

以澳元计价的保险应收款私募信贷证券化并不常见，在全球范围内被视为优质的多元化配置选择。目前全球市场对澳元计价资产的接受度正逐步提升。

市场趋势与交易吸引力

此次私募信贷证券化项目受热捧，部分原因与地缘政治不确定性相关 —— 投资者正从美元资产转向黄金等其他投资品类，而澳元计价证券化产品也受益于这一趋势。

据悉，该保险应收款证券化项目吸引了私募信贷巨头的强烈兴趣。信用评级的加持，使其获得了比无评级状态下更广泛的资金池支持。

公司背景

加拿大安大略省教师养老金计划（Ontario Teachers’ Pension Plan）持有 Greenstone 33% 的股份，魁北克储蓄投资集团（CDPQ）也是其股东之一。

该公司业务覆盖澳大利亚和新西兰市场，提供直接保险产品。

2021 年，安大略省教师养老金计划入局，与霍拉德保险（Hollard Insurance）、魁北克储蓄投资集团共同持有 Greenstone 股权。

此次交易也标志着公司联合创始人加文・唐纳利（Gavin Donnelley）完全退出持股。