私募巨头 TPG 资本拟推动Greencross在澳交所上市 估值瞄准 40 亿澳元

TPG Capital 旗下的宠物连锁 Greencross 盯上在澳交所（ASX）进行约 40 亿澳元估值的首次公开募股（IPO）

宠物零售与兽医服务连锁 Greencross 今年可能成为澳洲 IPO 市场“打头阵”的公司之一——前提是市场窗口真的打开。

真正的悬念在于：投资者是否愿意接受它约 40 亿澳元的估值目标。

私募股权持有人 TPG Capital 正计划通过上市融资约 7 亿澳元，在长期“缺新股”的澳交所测试投资者胃口。Greencross 的顾问团队包括 Barrenjoey、UBS 和 Jarden。公司希望借助宠物产品与服务消费韧性，为其定价提供支撑。

澳洲宠物主越来越愿意为更高端的兽医服务与宠物用品买单。即使整体生活成本压力不小，宠物行业仍保持持续增长。

但40 亿澳元估值并不轻松。

早在 2023 年，医药与分销集团 EBOS 就曾在这一价格水平上选择退出交易；Wesfarmers 也曾考虑收购，但最终决定放弃。

不过，IPO 市场的“空窗期”反而可能对 Greencross 有利：在新股供给稀缺的情况下，投资者可能更渴望新的优质标的。

Greencross 在澳洲市场占据主导地位：通过 Petbarn 零售连锁及其兽医网络，公司拥有约 35.5% 的市场份额，并运营超过 160 家兽医诊所和230 家门店。

TPG Capital 在 2019 年以 6.75 亿澳元将 Greencross 私有化。随后通过向 AustralianSuper 出售 45% 股权，已实现可观回报。该养老金基金很可能会在上市时至少滚存一部分持股。

但业务也面临逆风：疫情期间宠物饲养潮带来的高增长正在消退，销售增速放缓。最新数据显示，公司年营收下滑 2.9% 至 4.626 亿澳元。

如果 IPO 推进，最早可能在 3 月启动路演与发行，这意味着 TPG 及其投行团队必须在较紧时间内迅速集齐投资者“认购意向”。若成行，这将成为 2026 年澳洲首批大型上市项目之一。