Greencross 启动 IPO：瑞银（UBS）将加入 TPG Capital 顾问团队

私募股权巨头 TPG Capital 正为旗下宠物及兽医行业巨头 Greencross 推进明年数十亿美元规模的首次公开募股（IPO）前期筹备工作，据悉将把瑞银（UBS）纳入该项目顾问团队。

Greencross 在澳大利亚拥有超过 260 家门店和 160 家普通兽医诊所（GP vet clinics）。图片来源：西蒙・施吕特（Simon Schluter）

据《街谈》（Street Talk）栏目获悉，尽管正式委托协议尚未签署，但这家瑞士投资银行将与 Barrenjoey Capital Partners、Jarden 共同担任该 IPO 项目的顾问。

Greencross 估值 37.5 亿澳元，TPG 于今年早些时候开始探索该宠物及兽医业务的上市计划。

该集团旗下拥有 Petbarn 和 City Farmers 两大宠物用品连锁品牌（均设有线下门店和线上商城），以及在澳大利亚全国布局约 160 家网点的 Greencross Vets 兽医服务品牌。

此次顾问团队扩容距 TPG 出售 Greencross 给澳大利亚证券交易所（ASX）上市公司 EBOS 的交易告吹已有两年。正如《街谈》当时报道，EBOS 为推进该交易需进行约 20 亿澳元的股权融资，但严重高估了投资者对此次融资的需求，导致交易失败。

此前，TPG 由杰富瑞（Jefferies）澳大利亚区负责人迈克尔・斯托克（Michael Stock）提供顾问服务。

提交给企业监管机构的法定账目显示，Greencross 2025 财年税前利润为 9660 万澳元，较上年的 1.06 亿澳元有所下滑；营收则从 19.5 亿澳元增长至 20 亿澳元。

该公司上一次寻求出售时（2022 财年），息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 3.29 亿澳元，在与 EBOS 的交易中达成了约 11 倍的估值倍数。当时，该公司正受益于疫情期间宠物饲养率上升的行业红利，同时竞争对手 EQT Partners 以 14 亿澳元收购动物医疗企业 VetPartners 的重磅交易也推动了其估值提升。

投资方 AustralianSuper 和安大略省医疗保健养老金计划（Healthcare of Ontario Pension Plan, HOPP）有望从此次投资中获得可观回报。这两家机构于 2022 年以超 35 亿澳元的估值收购了 Greencross 45% 的股份。

2018 年，受亚马逊（Amazon）等线上平台竞争冲击，当时在 ASX 上市的 Greencross 股价承压，TPG 以 6.75 亿澳元的现金加股票形式收购了该公司。

乔治・瓦比（George Wahby）自 2019 年起执掌 Greencross，于去年卸任高管职位，TPG 随后提拔首席财务官卢卡斯・巴里（Lucas Barry）接任最高职位。巴里曾是 Woolworths 的高管。

Greencross 2024 财年 19.5 亿澳元的营收中，约 85% 来自宠物门店和诊所的商品销售，剩余 15% 来自宠物美容和兽医服务。

2026 年 IPO 潜在项目还包括估值 60 亿澳元的数据中心企业 Firmus、Permira 旗下估值 30 亿澳元的放射科巨头 I-MED、贝恩资本（Bain Capital）旗下估值 20 亿澳元的养老服务企业 Estia，以及广告科技公司 Rokt 等。