澳大利亚助理国库部长兼金融服务部长丹尼尔·穆利诺议员公布了一揽子全面改革提案，旨在修复最后赔偿计划（CSLR），保障其未来可持续运营。
联邦政府正对这一备受争议的 CSLR 机制推出重大改革。此前，因金融咨询行业多起高调爆雷事件导致巨额赔付，该计划已不堪重负。
政府于今日（2026 年 4 月 8 日）发布三份改革咨询文件，以确保该计划长期可持续。其中两份文件分别就两项议题征求意见：一是要求平台受托人承担赔偿责任，更好地保护养老金成员免受经济损失；二是遏制高压获客营销手段，避免消费者被诱导购买高风险投资产品。
第三份文件则针对 CSLR 提出针对性、技术性与结构性改革方案。
现行机制资金缺口巨大
根据现行模式，单个细分行业每年最高可征收2000 万澳元的征费用于赔付。但随着迪克森咨询（Dixon Advisory）、UGC 等多家金融咨询公司倒闭，这一限额已严重不足。
因此，2026 财年需额外征收4770 万澳元特别征费填补缺口，而 2027 财年缺口预计将飙升至1.06851002 亿澳元。
原因在于，2026–27 财年相关赔付成本预计约1.375 亿澳元，其中1.269 亿来自金融咨询细分行业。这还未计入 Shield 和 First Guardian 两家机构倒闭可能带来的负债。
若将这两起案件纳入 2027 财年修订测算，或将新增约1.25 亿澳元成本，个人金融咨询板块资金需求将从 1.269 亿跃升至超 2.5 亿澳元。但由于年度征费总额上限为 2.5 亿，超额部分预计需结转至后续年度。
今年早些时候，政府已就缺口资金来源征求意见。贷款经纪行业协会纷纷呼吁，不要将特别征费摊派至抵押贷款经纪人群体。
政府提出八项改革方案
政府现已提出八项方案，改善 CSLR 资金来源的可持续性：
- 从赔偿款中抵扣其他渠道所得
允许 CSLR 从赔付金额中扣除申请人从集体诉讼和解、保险赔付、破产清算分配等其他渠道获得的款项，杜绝 “双重获利”，仅赔付实际净损失。 - 扩大代位追偿权
强化 CSLR “代位求偿” 权力，代受害者向责任方追偿。包括向倒闭机构的职业赔偿保险（PI）承保方索赔，并将追偿范围扩大至个人或合伙人，而非仅针对大型公司。 - 技术性优化
一系列运营层面调整，例如允许赔偿款分账户支付（适用于分居夫妻）、将征费异议期限与 ASIC 的 5 天窗口期对齐以加快赔付、避免退出行业的机构被不合理征收 “僵尸征费”。 - 修订假设性损失计算规则
对消费者影响最大的一项改动。提案建议赔偿仅限实际本金损失。
目前 CSLR 赔付依据 AFCA 完整裁决，通常包含 “机会损失”（客户本可获得的收益）或假设收益部分。改革拟取消该部分利息，或采用 CPI、10 年期国债收益率等更低的标准化基准。 - 设立特别征费分级 “瀑布机制”
建立可预测的三级分摊模式，应对成本超出 2000 万澳元上限的情况。 - 调整自管养老金（SMSF）损失赔付待遇
SMSF 是 CSLR 主要受益方却无需缴纳征费。方案包括为 SMSF 设立自愿缴费以保留赔付资格，或直接将其排除出计划以减轻资金压力。 - 向管理投资计划（MIS）征收征费
研究向 MIS 行业征收特别征费的方式，可选择全行业统一征收，或采用 “风险导向” 模式，豁免低风险、高流动性产品（如符合欧盟 UCITS 标准的产品）。 - 集团内部追偿
打击 “资产转移” 行为 —— 母公司放任子公司破产以逃避 AFCA 裁决，同时保留盈利板块。提案引入关联方责任机制，向从倒闭机构获益的稳健实体追偿赔偿成本。
引入三级 “瀑布” 分摊模型
根据第 5 项提案的瀑布框架，政府将摒弃当前按 “监管投入” 在行业内临时分摊成本的方式，未来缺口将按细分行业与损失的关联度分配。
例如，若按监管投入分摊，信贷中介机构仅需承担 150 万澳元（占总额 1.41%），而迄今该行业仅赔付 8 笔共计 70.453 万澳元，占总赔付的 0.58%。
瀑布模型将按三级顺序依次分摊：
- 第一层：主要涉事行业
- 第二层：关联行业
- 第三层：其余所有行业，作为最终兜底
各级额度上限为：
- 主要行业：最高 2000 万澳元（在年度 2000 万常规征费之外）
- 关联行业：每个行业最高 4000 万澳元
- 零售金融行业：每个行业最高 3000 万澳元
单个行业在一个征费周期内总征费不超过4000 万澳元。
政府表示，该模型比现行方式更具针对性、透明度和可重复性，能为缴费机构提供更明确预期，同时保障赔偿及时支付，并维持消费者对金融体系的信心。
下一步安排
穆利诺部长表示，CSLR 改革文件旨在提升资金安排的可预测性，让该计划更符合 “最后兜底” 定位，并强化追偿能力。
他将在未来几周召开第二次 CSLR 与消费者保护圆桌会议，直接听取利益相关方意见。
“阿尔巴尼斯政府将综合咨询结果，推出一系列有针对性、适度的改革，在消费者保护、未来倒闭风险与养老金自主选择权之间取得平衡。”
各方意见反馈截止时间为2026 年 5 月 22 日。
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